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发信人: petrel (紫燕＊自在飞花轻似梦*燕燕于飞), 信区: ITnews
标  题: “最不应该破产的公司”——朗讯面临重重危机 
发信站: 哈工大紫丁香 (Wed Oct 23 08:15:27 2002) , 转信

“最不应该破产的公司”——朗讯面临重重危机 
2002/10/23 


　　【日经BP社报道】美国朗讯科技（Lucent Technologies）是一家在电子、通信以及软
件等各领域的技术开发中引领业界发展的全球性著名企业，而这家巨型企业现在正面临着
创业以来最严重的危机。本月18日，为了恢复低迷的股价，该公司宣布了反向股票分割（
Reverse Stock Split）计划。 

　　假如此举失败，该公司就将被NYSE（美国纽约证券交易所）摘牌，从而丧失长期培育
起来的“超一流企业”的品牌形象。更严重的是，不只是失去信用，在业界甚至有传闻说
“最坏的结果甚至将导致破产”。 

　　在宣布该计划之前，朗讯还宣布了再次裁员1万名员工的计划。该公司在鼎盛时期拥有
15万3000名员工，但是通过此次裁员，员工人数将减至3万5000人，业务规格将缩小到当时
的1/4。前不久发表的第三季度财报，亏损达32亿美元。这样一来，该公司已经连续9个季
度每个季度亏损超过15亿美元。真可谓是危机重重！ 

苦肉计的“反向股票分割”可能是又一场恶梦的开始 

　　朗讯股价在1999年12月曾达到了创记录的84美元，但之后便一路下跌，在经历了泡沫
经济崩溃之后仍止不住狂跌之势，到今年9月17日终于跌破1美元大关。根据NYSE的规则，
如果上市公司的股票价格连续30天低于1美元，那么该企业只要不采取“某些恢复股价的措
施”，就会被交易所摘牌。 

　　朗讯股价在一个月后也没有恢复到1美元警界线，作为对策，该公司管理层不得不采取
反向股票分割。也就是说这是一个苦肉计。 

　　反向股票分割顾名思义就是指股票分割的逆操作。指将多股已经发行的股票合并成“
一股”。简而言之，拿上周末跌到68美分的朗讯股票来计算，如果将30股合并为一股，那
么股价就将变成约20美元。当然，合并后，股票总市值并没有发生本质的变化。因为即便
“股价变成20美元”，实际上也没有上涨。由于股东们所持有的股数将变成原来的1/30，
因此所持有的股票总市值是相同的。 

　　虽然朗讯管理层要等明年2月股东大会的批准，但估计结果肯定是得到批准。由此该公
司将能够避免被NYSE摘牌，但危机并没有因此而得到解决。 

　　该公司可能将30～40股合为一股，目标是使股价达到一个合适的水平、即20～30美元
。但如果股票达到了这个范围，反而产生了下跌的余地，因此股价可能会进一步被抛售。
甚至可能会再次面临“跌破1美元”的恶梦。实际上，过去曾采用过反向股票分割的企业中
，就有不少因陷入这种恶性循环而最终导致退市的情况。 

　　网络泡沫经济崩溃后，将会进一步陷入与银行不良债权一样的境地 

　　由于朗讯目前拥有现金资产44亿美元，而且估计还能再向银行财团贷到5亿美元。因此
马上破产是不太可能的，但如果以目前的势头持续亏损的话，那么按帐面来计算，将连一
年也难以维持。 

　　当然，就是为了避免出现这种情况，该公司才决定实施裁员计划，并变卖各种资产，
以期摆脱目前的这种紧急情况。但是即使能扼制住亏损扩大的势头，能否生存下去还是要
看今后1、2年内通信业界的需求恢复情况。也就是说只能“ 尽人力，听天命”了。 

　　朗讯的衰落之路始于因特网泡沫崩溃之后不久。朗讯对那些网络泡沫全盛时期的众多
新兴企业，许诺说“只要买我们的产品，可以先交货，后付款”，向这些公司大量销售了
通信设备。但网络企业纷纷破产后，这些设备就成了一堆死帐，资金无法回笼。其性质就
如同是银行的不良债权。 

　　现在回过头来分析一下，新兴因特网产业的市场规模如果与整个通信产业市场规模相
比，所占的比例并不太大。所以普遍认为朗讯还是能够补回因这些网络企业的“死帐”而
造成的损失的。但是，由于其后泡沫崩溃影响到整个IT产业，甚至连称得上是朗讯“亲戚
”的美国AT&T和Verizon公司的订货也急剧减少，从而使得朗讯业绩的恶化达到了十分严重
的水平。 

“美国的国宝”——贝尔实验室命运如何？ 

　　于1996年由原AT&T分离出来的朗讯科技是美国IT业界中“最不应该破产的公司”。且
不说其核心业务是销售各种通信设备，从整个IT业界来看，占据着更重要地位的是该公司
的研究开发部门“贝尔实验室（Bell Laboratories）”。 

　　贝尔实验室的起源甚至可以追溯到电报电话开始在美国普及的19世纪70年代。其前身
就是当时在与亚历山大·格雷厄姆·贝尔（Alexander Graham Bell）争夺电话发明专利而
败北的艾利萨·格雷（Elisha Gray）等人创立的美国西部电气公司（Western Electric）
。这家公司于1907年被后起之秀AT&T收购，此后不久即变成了该公司的研究开发部门“贝
尔电话实验室（Bell Telephone Laboratories，即后来的贝尔实验室）”。也就是说，A
T&T的研究开发部门在AT&T之前就已经存在了。 

　　此后，在AT&T于美国国内市场一领风骚的时期，贝尔实验室一直领导着全世界的研究
开发工作。截止目前，该实验室共产生了11位诺贝尔奖获得者，“晶体管”、“激光器”
、“自动电话交换机”、“UNIX”和“分组交换机”等当今IT产业的核心技术都是于该实
验室诞生的。 

　　如果往前追溯，贝尔实验室第一位诺贝尔奖获得者克林顿·戴维森（Clinton Davids
on）因证明了被称为量子物理学基本法则的“电子波动性”的实验而获奖。总之，拥有骄
人业绩的贝尔实验室称得上是“电子信息科学的殿堂”。 

　　在朗讯科技苦苦挣扎于经营危机的过程中，作为该公司的一部分，贝尔实验室也处于
动荡之中。人才流失是勿庸置疑的，而且，正如本站此前的一篇报道“‘世纪实验’纯属
捏造　贝尔实验室黑幕曝光”中指出的那样，目前该研究所的职业道德也在受到怀疑。 

　　假若朗讯面监破产危机，那么堪称“美国国宝”的贝尔实验室将会是一种什么样的命
运呢？也许美国联邦政会介入，采取某些补救措施。毕竟这个研究所太重要了。（特约撰
稿人：小林 雅一） 



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