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发信人: Systems (Control Nerd), 信区: English
标  题: Nation to continue prudent monetary policy(转载)
发信站: 哈工大紫丁香 (2003年04月26日11:03:23 星期六), 站内信件

【 以下文字转载自 NewsEnglish 讨论区 】
【 原文由 ningning 所发表 】
China will continue to follow a prudent monetary policy, maintaining the sta
bility of the renminbi and interest rates this year, but fine-tuning will be
 enhanced to absorb negative impacts from uncertainties hanging over the wor
ld economy, the central bank announced Thursday.
"The international financial situation for 2003 remains austere, and there i
s considerable uncertainty regarding global economic growth,'' the People's 
Bank of China (PBOC) said in its 2002 monetary policy report released Thursd
ay.
Major concerns dogging the global financial outlook, it said, include the pr
ospect of an imminent United States-led war on Iraq, terrorism, the slim pos
sibility of a prompt US economic recovery as well as the looming threat of g
lobal deflation.
Such uncertainties have created new variables in the external environment of
 China's economic growth, and a continuing spike in global oil prices in the
 first half of this year, the PBOC said, may have a "certain impact'' on Chi
na's international balance of payment.
But reasons for optimism is also abound. Asian economies continue to fare re
latively well, paving the way for closer economic co-operation in the region
, it said, and the greater investment risks in many parts of the world will 
help China remain a leading recipient of foreign direct investment.
China surpassed the US for the first time last year to reap the world's larg
est FDI inflow of more than US$50 billion.
Domestically, a massive State asset management reform that was announced lat
e last year and a stronger emphasis on developing non-State sectors promise 
to further expedite productivity, and increasingly active private investment
 will enhance the spontaneity in economic growth, therefore reducing the eco
nomy's reliance on government spending.
The central bank said a prudent monetary policy, which it adopted after 1997
's Asian financial crisis, will continue this year to support economic growt
h, and a market-orientated interest rate reform will proceed "steadily'' to 
optimize the allocation of financial resources.
The current level of the renminbi's exchange rate, which some Western econom
ists have complained is too low, as well as the mechanism through which it i
s determined, still fit China's national conditions, it said.
A robust international balance of payment and the rapid rises in foreign exc
hange reserves provide "a solid foundation to keep the yuan stable,'' the re
port said.
The loose global monetary environment in 2001 and last year, which witnessed
 widespread interest rate cuts, failed to lessen global deflationary pressur
e that has threatened to derail economic recovery, it noted. But China, whic
h some Western economists accused of fuelling the global price downtrend, wa
s not to blame.
China's real commodity exports, excluding processing trade, accounted for a 
tiny 2 per cent of global exports last year, which were "not enough to exert
 a determining influence on global prices,'' the report said.
The reasons for the global price decline, the PBOC said, span from technolog
y-driven falls in manufacturing costs, a sluggish global economic recovery t
hat failed to generate strong demand to the past few years' stock market bul
l run that absorbed too much capital.

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