English 版 (精华区)

发信人: Porod (扬之水◎Love in One Day), 信区: English
标  题: Yuk
发信站: 哈工大紫丁香 (Thu Mar 29 14:13:25 2007), 转信



Mar 28th 2007 | MOSCOW
From The Economist print edition
Yukos is finally being put out of its misery. Guess who profits?

AFP


THERE were no bids from mysterious bimbos, and the auctioneer was not wearing
 a bow tie. Although the sale on Tuesday March 27th of a 9.4% stake in Rosneft
, a state-controlled Russian oil firm, lacked some of the quirks of previous
 Russian auctions, it did exhibit some traditional features. It lasted only
 a few minutes, and the goods went for a song to the expected winner—in 
this case, Rosneft itself. 

This was the first in a series of auctions of the remaining assets belonging
 to Yukos, once Russia’s top oil company, which was forced into bankruptcy
 (wrongly, it says) last year by alleged tax arrears and penalties amounting
 to roughly $33 billion. Yukos’s stake in Rosneft was a leftover from the
 knock-down sale, in 2004, of most of its main subsidiary to a farcical front
 company, which was itself acquired by Rosneft soon afterwards. The price
 for this week’s lot, which included some lesser assets, of 197.8 billion
 roubles ($7.6 billion), represented a 10% discount on market value: nice
 business for Rosneft, though less good for the Russian state and people.
 
 

Other would-be buyers—including Gazprom and some foreign energy firms, possibly
 in collaboration with Russian ones—are likely to come forward. Most important
 for the future of the Russian oil industry will be the fate of Yukos’s 
two remaining production units and its network of refineries. Having just
 borrowed $22 billion from a clutch of foreign banks, Rosneft looks poised
 for more bargain buys. Since it is also Yukos’s second-biggest creditor
, after the taxman, Rosneft should recoup much of its outlay swiftly. 

The most interesting aspect of this week’s sale, which was held at Yukos
’s now-sombre headquarters, was not the identity of the winner but that 
of the only other bidder: TNK-BP, an Anglo-Russian oil firm that British 
Petroleum (BP) bought into before the Kremlin circumscribed foreign participation
 in Russia’s energy sector. In a replay of Shell’s experience on Sakhalin
 island, TNK-BP is having trouble holding onto its investments, in particular
 the giant Kovykta gas field in Siberia that it controls. Ludicrous licensing
 requirements are helping Gazprom to muscle its way into that project—and
 perhaps into overall control of the company. 


Lord Browne, BP’s chief executive, visited Russia’s president, Vladimir
 Putin, last week. Speculation has it that TNK-BP’s participation in the
 auction was meant to confer legitimacy on the event (Russian law requires
 there to be at least two bidders), and thus to curry favour with the Kremlin
—and perhaps also with Rosneft, who might be a more palatable partner than
 Gazprom. Though TNK-BP insisted that its interest in the auction was real
, it seemed to wane pretty quickly. Meanwhile, more charges are being brought
 against Mikhail Khodorkovsky, Yukos’s former boss, who was arrested in 
2003, and PricewaterhouseCoopers, Yukos’s auditor, has also been targeted
 by prosecutors. Those cases also seem designed to help justify the sell-
offs. But larceny, even with a (relatively) respectable face, is still larceny
.
--
困境有一种特殊的科学价值，有智慧的人是不会放弃这个通过它而进行学习的机会的。  　


※ 来源:·哈工大紫丁香 bbs.hit.edu.cn·[FROM: 211.151.90.150]