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发信人: davidzhang (Army), 信区: Reading
标  题: 金融天才---索罗斯（3）
发信站: 紫丁香 (Mon Aug 23 15:18:14 1999), 转信

      第二章世界上最伟大的投机家
                  “我主来一贫如洗。
              但决不能死时仍旧贫困潦倒."
                第一节为钱而活着
      1992年9月15日下午5点30分，椭圆形的桌子后面，乔治·
索罗斯安然地坐在他那张高靠背的皮椅中，透过巨大的玻璃窗，凝
视着33层楼下面中心公园的紧张情景和通勤高峰时期人们的一
举一动。再次逐鹿这场游戏，并成为其中的一部分，令他兴奋不
已。
        近来，每当索罗斯步人曼哈顿中心的索罗斯基金管理处，他总
有这样的感觉：自己不是这儿的老板，而更像是一个参观者。但今
天他深感事实的确如此。他可以攀上一座高山，亦可搞垮某家银
行。他确信自己仍能够玩这场游戏……而且会比大多数时候玩得
好。或许会比任何人玩得都好。
        试设想如果近年来他将大部分时间花在远游上，那情况该会
如何呢？自1988年以来，他就将这个企业委托给斯但莱·德鲁肯
米勒，一个有着光辉金融管理业绩的年轻总管，经营一直很顺利。
如果索罗斯出现在办公室，他就与德鲁肯米勒共同议事，尽管他们
时常会因为对    那些日子，索罗斯本该前往东欧和前苏联，帮助组建和培训他
在80年代建立的慈善基金会，促使这些国家演变成民主社会的典
范。几年来，他在金融市场研究方面投入了大量的精力，赚足了他
曾经需要的金钱。现在，已步人生命黄金岁月的他，在尽可能地逃
避办公室中那种枯燥乏味的生活。他更愿意同匈牙利或罗马尼亚
基金会中的下属们聚在一块，或是在波斯尼亚泥泞的街道上跋涉
着，亦或是去参加冒险活动。
    但今天是个极不寻常的日子。乔治·索罗斯将要投下金融史
上最大的一笔赌注。大战将临，有的人会心脏狂跳不已，在地板上
来来回回地踱步，抑或是向早已战战兢兢的下属们神经兮兮地发
火，但是这向来不是他索罗斯的风格。他的脑子在快速地转动着。
坐在那儿，他处之泰然。每当要有大的动作时，他都会问自己同样
的问题。
    这种作法对吗？我会输得一败涂地吗？
    他凝视着都市中初放的华灯，思绪却早已飘到千里之外。他
如果在伦敦会更富有吗？他不能完全肯定。或许今天这一切都元
关紧要了。
    通常，乔治·索罗斯喜欢住在远离华尔街金融区的地方，而且
他无需亲临纽约股票交易所，就有把握知道怎样能赚到一大笔钱。
    他有自己独特的投资方式。这种独特的投资方式使他能够百
分之百地对金融市场了如指掌，所以他无需生活在闹市区。他惯
于呆在中区，喜欢在紧张刺激的风险中求得须臾的惬意。他的办
公室温暖如家，墙上挂着一些画儿，桌上摆放着家人的照片。但离
索罗斯办公室飓尺之遥的下属们却端坐在冰冷的计算机屏幕前，
正视前方。好像如果他们的头向左或向右稍稍们一下，就会表明
他们上班期间在打瞌睡。墙上有一条标语一一一看得出是用计算机
打出来的——上面写着：“我生来一贫如洗，但决不能死时仍旧贫
困潦倒。”
一个参观者。但今
天他深感事实的确如此。他縌f
牻鹑谑谐〕植煌舛撤�
    这就是乔治·索罗斯的信条。已年届66岁的他，富有得令人
难以想象。他清楚，在这场“竞争”中已获胜，他将不会死时口袋空
空。的确，他辞世之时可能是美国最富有的人士之一。然而，没有
人敢建议说，该是摘下这条标语的时候了。毕竟，办公室中的其他
人仍需要这种动力。有些人凭借自己的努力发财，拥有了几百万
美元。他们也将不会死时两袖清风。好像在乔治·索罗斯周围工
作的人都加入到这场“淘金”狂潮之中，而且都交了好运。索罗斯
基金管理处看起来与诺克斯堡不同，也不难进入。但是，它却拥有
与诺克斯堡相同的令人陶醉的金钱气息。
    都市渐渐步人夜色，索罗斯却几乎没有觉察到。他是个四海
漂泊，四处为家的商人。作为一个投资者，他对东京、伦敦的金融
市场同华尔街的金融市场一样兴趣浓厚；在密切关注布鲁塞尔和
柏林的经济动态的同时，也关注波里亚和鲍基西亚所发生的情况。
现在，他的思绪已不在办公室，而是萦绕着西欧。那儿是眼下他朝
思暮想的焦点。
    在过去的几年中，他一直在追踪欧洲经济共同体的发展状况，
并且预感到这条导火线将会冷不及防地引发一场金融大爆炸。
    索罗斯是个谙熟金融业的理论家。他喜欢在股票、债券和货
币“实验室”中测试他的理论。这是个多么奇妙的实验室啊！那里
没有灰色地带。股票或是攀升、或是下跌，或是保持原状。关于股
票市场操作的理论都能根据逐日的结果得到验证。
    许多投资者认为金融世界应该是有序的，股票的价格也应有
其固定的逻辑。辨明这种逻辑，你才能发财。
    索罗斯则持不同的观点。他认为金融世界是动荡的、混乱的。
他认为：辨明事理，你才能大捞一笔。如果把金融市场的一举一
动，当作是某个数学公式中的一部分来把握，是不会奏效的。索罗
斯深信数学是不能控制金融市场的。    。
    心理因素能够控制市场。更确切他说，是掌握住群众的本能
才能控制市场。
    了解群众何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围
后，成功的投资者才会走到台前来。
    这就是索罗斯的“坚果壳”理论。
    目前，乔治·索罗斯正在整个欧洲的金融世界验证他的理论。
过去几年中，他一直在那里应用这种理论，暂时退后，等待着适当
的时机，等待着喧闹的股民的呼声。
    一旦他听到这种呼声，他就会一跃而起，抓住机会。当他预感
到正确地把握住了金融局势，他就不会再有顾虑。这次，他确信他
是正确的。
    而且这次，他准备投下投资历史上最大的一个赌注。
    如果他失败了，他将会输掉一笔钱。这元关紧要。以前他也
忙过钱。以1987年10月的股票市场崩溃为例，他错误地理解了
市场，最后，他才不得不提前放弃造成经济损失的计划，以免遭到
更大的损失。那次，他失去了3000万美元。
    但更多的时候，他在赢钱一一一因为他是经纪人中的精英——
他投资得如此之好，以至在1981年6月被institutional lnvestor杂志
誉为“世界上最伟大的金融管理者”。
    在1989年以前，只有一年，当他成立旗舰基金会时遭受了挫
败，那年是1981年。非常简单，金融市场中没有谁·做得象索罗斯
那样好，而且持续如此长的时间。范伦·E·巴菲特比不上他，彼得
·林奇也比不上他。没有人能同他相提并论。
    他的记录在华尔街是最棒的。
    在办公室的那个夜晚，他不断地在想着伦敦。此刻，时针已指
向晚上10：30。那里是事件发生的地方，却不是在纽约市。
    一丝欣慰的表情掠过索罗斯的脸庞。他回想起1989年9月9
日，柏林墙倒塌的重大日子。
      每个人都知道，那一天对于现代历史来说是多么重要。有些
人认为，或者至少他们希望，随着柏林墙的倒榻，一个新的联邦德
国将会东山再起并繁荣昌盛。
    索罗斯则不这样认为。他的想法经常与众不同。他预感到新
德国在统一后将要渡过一段困难时期。同时，他预感到德国将会
转向国内，顾及本国的经济问题，解除同其他西欧国家不重要的经
济联系。
    因此，索罗斯认为，关注国内发展的德国，将同其他欧洲国家
取得广泛的联系，尤其在货币上。
    他在观望，在等待。
            第二节出奇制胜
    1990年索罗斯观察到英国采取了加入新的西欧货币体系
——即汇兑机制——的决定性的一步。他认为英国此举是一个失
误。英国的经济本来不强大，加入汇兑机制，将使英国几乎同西欧
最强大的经济力量——统一的新德国——联系在一起。
    这种联系，有利有弊，而英国将完全依赖德国。作为这个区域
中的经济最强国，德国将有权决定何种经济措施对其他西欧国家
有利。索罗斯认为，此举最终将证明对英国来说是致命的。
    因为英国可能想要在其货币政策上向前迈进一步，而它又没
有这种能力。于是，将不得不使其政策同占主导地位的德国的货
币政策相联系。
    正如索罗斯所预言的那样，1992年西欧遭受了金融危机。包
括大英帝国在内的许多经济体系出现滑坡。英国企图降低其利
率。
    然而，德国人因为其国内原因不愿意降低利率：他们深深惧怕
通货膨胀会再次出现在德国。20年代的恐惧，他们至今记忆尤
新，正是那场通货膨胀导致德国的经济走向崩溃。
    如果德国不降低其利率，其他欧洲国家也不会降低。这样做
会使它们陷入削弱其货币的危险境地之中。而且货币一旦削弱。
只会使袖手旁观的国家渔翁得利。
    所以，英国正陷入窘境。
    它的经济情况很槽糕，英镑面临日益升值的压力。英国力图
改善其经济情况，但这样做的话，它就必须让英镑贬值，使其出口
更有利。
    依据汇兑机制的条款，英国被迫保持1英镑兑换2．95德国马
克的比率。
    1992年夏季过后，英国政府坚持要在这次风暴中求得生存
——将不贬值英镑，不脱离汇兑机制。反正，他们会混过去的。
    乔治·索罗斯认为这实属一派胡言。
    他更了解情况。他知道英国经济已处于何种可怕的境地。他
们不可能继续保持汇兑机制。他们不得不弃船而逃。
    9月中旬，危机开始了。
    谣言四起，说意大利人要让里拉贬值。于是纽约的经纪人蜂
拥着抛售手中的里拉。
    9月13日，星期六，意大利里拉贬值，但只是下降了7％，仍在
汇兑机制条款所规定的限度内。
    认为欧洲中央银行将承诺使其货币保持在汇兑机制限度的投
资者，因为此举赌注大赚了一笔。认为汇兑机制联盟的国家会超
出条款限度而不下赌注的，看起来似乎很糟糕。
    但如果意大利人如其所言使里拉贬值，可能还会有第二次浪
潮……可能这次该要开始抛售先令了。
    一时间，在世界的各个角落，投资者和公司纷纷对西欧诸国政
府决意让汇兑机制决定兑换率，大失所望。现在，他们急于想使那
些被削弱的各种货币脱手，包括先令在内。
    随着9月15日的过去，乔治·索罗斯关于英国会使英镑脱离
汇兑机制的信心在日渐增加。
    斯但莱·德鲁肯米勒认为时机已成熟，应该下赌注对付先令。
他将想法说给索罗斯听。索罗斯开了绿灯，甚至让他赌下一笔比
预想要大得多的赌注。
    于是，斯但莱·德鲁肯米勒遵照索罗斯的咐瞩，抛售了价值
100亿美元的先令。
    索罗斯看来非常自信，动身去了第五大道他的寓所。那晚他
睡得很香甜。
    次日清晨7时，索罗斯住所的电话响了起来。那是斯但莱·德
鲁肯米勒打来的，告诉他一切顺利。当索罗斯人睡之时，他已获得
9．58亿美元的利润。在这场汇兑机制危机中，索罗斯获利的总值
接近则亿美元。
    英国人称9月15日一他们被迫将英镑从汇兑机制抽出的
那天——为“黑色的星期三”。
    而索罗斯则称它做“白色的星期三”。
    正是这个赌注，认为英国将会使英镑贬值而赌人100亿美元
这一举动，使得索罗斯闻名于世。
    这一事件成为他投资的出奇制胜的妙计。

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