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发信人: Yx (丁丁), 信区: Economics
标  题: 基金常识（八）
发信站: 哈工大紫丁香 (2000年10月15日14:15:35 星期天), 转信

标题 :【指数基金的发展历史与现状如何？】
　　
　　指数基金起源于美国并且主要在美国获得发展。世界上的第一只指数基金于1971年
出现于美国，是威弗银行（WELLS FARGO BANK）向机构投资者推出的指数基金产品，当
时所引起的反对远远多于支持和拥护。到了70年代后期，才有一些年金基金，包括美国
电报电话公司（AT&T）在内，部分地改变了对指数投资的看法。进入80年代以后，美国
股市日渐繁荣，指数基金逐渐开始吸引到了一部分投资者的注意力。直到九十年代以后
，指数基金才真正获得了巨大发展。1994年到1996年是指数基金取得成功的三年。1994
年，标准普尔500指数增长了1.3%，超过了市场上78%的股票基金的表现；1995年，标准
普尔500指数取得了37%的增长率，超过了市场上85%的股票基金的表现；1996年，标准普
尔500指数增长了23%，又一次超过了市场上75%的股票基金的表现。三年加在一起，市场
上91%的股票基金的收益增长率低于标准普尔500指数增长率，指数基金的概念开始在投
资者的心中树立了良好的形象，也获得了基金业的广泛注意，指数化投资策略的优势开
始明显地显现出来。
　　据统计，美国机构投资者持有的指数基金资产在1980年为100亿美元，而到了1996年
底，这部分指数基金资产的总额已经达到了10,000亿美元。个人投资者持有的指数基金
资产也从1990年的40亿增加到了580亿美元。
　　经过20多年的快速发展，美国的指数基金已发展成一个规模庞大、种类丰富的基金
业分支。现在美国最成功的指数基金管理人为先锋（Vanguard）和DFA（Dimensional F
und Advisors）。先锋所管理的指数基金已逾1,000亿美元，其旗下的先锋标准普尔500
指数基金（Vanguard S&P 500 Index Fund）在1997年全球基金排行榜中，以690亿的规
模名列第二位。现在美国的各家基金管理公司，包括富达（FIDELITY）、美林（MERRIL
L LYNCH）、追发（DUEYFUS）等著名基金管理公司，基本上都管理着一只或多只指数基
金。　

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       你却不知道如何收回你的情意


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