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发信人: rainy (段誉), 信区: Economics
标  题: 7.3信心危机
发信站: 哈工大紫丁香 (2001年06月22日07:03:36 星期五), 站内信件

信心危机是不同于经济周期、经济危机是一种经济现象。信心危机主要也是由于经
济运作存在着严重的失误或错误所造成的，但信心危机是由于人们的信心出现严重
不足而造成不同严重程度的经济后果的经济现象。经济危机和信心危机的根本区别
是：经济危机存在于消费型市场中，信心危机存在于优化型市场中；经济危机在爆
发之前商品的生产供应和消费需求之间存在着严重的潜在的供需失衡，信心危机在
爆发之前商品的生产供应和消费需求之间不存在着明显的潜在的供需失衡；解决经
济危机最关键的是解决生产供应和消费需求之间供需失衡；解决信心危机问题，最
关键的是要恢复人们的信心。在出现信心危机时，经济的本身没有出现问题。因此
，只要及时的采取正确、有效的措施，信心危机是比较容易预防、解决的。如银行
体系、股票、房地产、内外债、汇率等在各国经济发展过程中都曾出现过信心危机
，并造成了不同严重程度的经济后果。

只有银行体系长期保持健康，才能保证货币保持正常较快的流通速度。没有了银行
体系的健康，货币将难以保持正常较快的流通速度。货币能长期保持正常较快的流
通速度，才能使货币供应量能保持在合适的程度，使经济能健康的发展。如果银行
体系出现问题，人们对其难以保持完全的信心，就会使银行体系不能保证货币保持
正常较快的流通速度。如出现很多的人对银行体系完全没有了信心，把银行里的钱
取出留在手中，使银行存款大幅度的减少。银行存款大幅度的减少，将使银行货款
随之大幅度的减少。银行存款和贷款的大幅度的减少，所造成的直接的严重的后果
就是货币流通速度较大幅度的减慢。货币供应量不变，货币流通速度较大幅度的减
慢，将相当于货币流通速度不变，货币供应量较大幅度的减少。在商品及商品市场
消费流通量没有出现明显的变化的情况下，货币供应量不变，货币流通速度较大幅
度的减慢，将必然会造成实际货币供应量明显出现少于商品及商品市场消费流通量
所需的货币供应量。实际货币供应量明显出现少于商品及商品市场消费流通量所需
的货币供应量，这将会造成通货紧缩现象及货币币值明显上涨。同时，在货币保持
正常较快的流通速度时，货币的实际供应量和商品及商品市场消费流通量所需的货
币供应量之间保持供需平衡。由于货币流通速度较大幅度的减少，造成实际货币供
应量明显出现少于商品及商品市场消费流通量所需的货币供应量，进而造成通货紧
缩现象及货币币明显上涨，在这种情况下，是不能采取大量增加实际货币供应量来
解决通货紧缩现象及货币币值明显上涨的问题。因此，只有恢复人们对银行体系的
信心，银行体系能够重新使货币流通加快到正常较快的流通速度，才能解决人们对
银行体系信心不足的问题。如果不能恢复人们对银行体系的信心，又不能采取大量
增加实际货币供应量，这将使货币流通减慢。货币币值明显上涨，及其两者彼此相
互影响，使通货紧缩现象越来越严重的问题将难以解决，这将必然会严重的损害经
济的健康发展。

银行体系出现不健康，人们对银行体系不能保持完全的信心，使银行的存款和贷款
较大幅度的减少，就会对经济的健康发展造成严重的损害。如果出现银行倒闭，而
没有及时采取有效的补救措施，使人们对整个银行体系完全失去信心，造成信心危
机，进而造成整个银行体系的崩溃，其后果必然会是极为严重的。银行体系的崩溃
，假设使货币流通速度减慢50%。货币实际供应量不变，货币流通速度减慢50%，这
相当于货币流通速度不变，货币的实际供应量减少50%。在商品及商品市场消费流
通量不变的情况下，货币的实际供应量在较短时期内减少50%，这必然会造成货币
的实际供应量严重不足，进而造成严重的通货紧缩现象及货币币值上升。货币流通
速度减慢货币币值上升彼此互相影响，将会使通货紧缩现象越严越严重。币币值不
断的上升，在这种情况下，如果采取大幅度的增加实际货币供应量来解决实际货币
供应量因货币流通速度减慢而造成的严重不足的问题，那是不可取的。采取大幅度
的增加实际货币供应量，除了没有完整的银行体系难以很好的进行实际货币供应量
大量的增加，在增加实际货币供应量的过程中，将会很容易出现通货膨胀现象及货
币币值下跌。一般来说，在这种情况下，只要较多的增加实际货币供应量就会出现
全面的通货膨胀现象及货币贬值现象，并且货币流通速度加快和货币币值彼此相互
影响，使通货膨胀问题根本无法解决，最终可能使货币体系崩溃，将会造成极为严
重的经济后果。如果不采取大幅度的增加实际货币供应量，将会出现越来越严重的
通货紧缩现象，经济全面大萧条将难以避免。这种全面的经济大萧条只有在使人们
重新对银行体系恢复信心，重新建立起健康的银行体系，才能完全的结束经济大萧
条现象，使经济重新健康发展。让人们对银行体系完全恢复信心，可能需要二、三
年时间。这就是说，虽然整个经济都是健康，商品的生产供应和消费需求之间保持
很好的供需平衡，但出现人们对整个银行体系的信心危机，同样会造成极为严重的
经济后果。保证银行体系的完全健康，这是现代经济运作的一个根本要求，如果出
现某银行倒闭，政府是必须要及时的采取有效的补救措施，是可以比较容易的避免
人们对整个银行体系出现信心危机的。

进行股票运作的目的是，把低效用公司资本通过股票进行资本转换，把其变为高效
用的公司资本。股票市场是进行资本转换的市场，是优化型市场。股票是资本，而
不是商品，股票市场中是不存在着那只“看不见的手”，因此，股票的股价是不受
供需所决定的。股票资本是由公司资本所决定的，在股票运作中，股票资本量将总
是与公司资本量相等，股票的股价将等于股票资本量除以股票的总股数。把进行股
票运作的目的说成是为了筹集社会闲散资金，把股票说成是商品，认为在股票市场
中不存在着那只“看不见的手”，股票的股价受供需所决定，这些认为都是完全错
误的，这使得现代股票运作是一种完全错误的股票运作。正因为现代股票运作是一
种错误的股票运作，在这种错误的股票运作中，股票市场中是比较容易出现信心危
机的。

在现在所进行的错误的股票运作中，股票资本量完全脱离了公司资本量进行没有根
据的胡乱变化。同时，股票资本的资本增值和资本减值的一般特性是：少数的买卖
，少量货币资本在股票变化将市场中的增加或减少，可以使股票资本大量的增值或
减值。人们的信心在股票市场中，对于股票资本的大量的增值或减值，将起着具有
决定性的作用。在现代错误的股票运作中，当人们对股票市场有信心的人与没有信
心的人相差不多，并且有信心的人向没有信心转变与没有信心的人向有信心转变的
人，也是相差不多时，股票资本将基本上保持不变；当人们对股票市场信心持续增
强，有信心的人长期要比没有信心的人多，并且有信心的人向没有信心转变与没有
信心的人向有信心转变的人相比相差不多，或有信心的人向没有信心的人转变要少
于没有信心的人向有信心转变的人时，股票资本将持续增值；当人们对股票市场信
心持续减弱，没有信心的人长期要比有信心的人多，并且有信心的人向没有信心转
变与没有信心的人向有信心的转变的人相比相差不多，或有信心向没有信心的人转
变要多于没有信心的向有信心转变的人时，股票资本将持续减值。决定人们对股票
市场信心及信心变化的因素有：经济状况、政治状况、各方面的资本状况、货币供
应及利率、银根状况、财政状况等等。人们的信心对股票资本大量增值或减值起着
决定性的作用，而股票的资本增值和资本减值的基本特点是少数的买卖，少量货币
资本在股票市场的增加或减少，可以使股票资本大量增值或大量的减值。如果人们
长期保持太大的信心，就会使股票资本长期的出现很大幅度的增值。而人们长期保
持着的太大的信心是一种盲目的信心，这就会使股票资本盲目的增值到一个很高的
程度。当股票资本增值到一定程度时，由于某些原因或自然而然的，人们会在短时
期内对股票市场失去信心。而人们失去信心又是一种盲目的，太大程度的没有了信
心，这样就会使股票资本在短时期内出现很大幅度的减值，这就是在股票市场中出
现了信心危机。在股票市场中出现严重的信心危机时，人们对股票市场将几乎完全
失去信心。在这种情况下采取在任何的措施都是无法使股票资本出现很大的增值，
因为国家即使动用大量货币资本进入股票市购买股票，在股票市场也将不会起到明
显作用，是无法使股价明显上涨的。

在错误的股票运作中，股票市场中出现严重的信心危机，股票资本在较时期内将出
现很大幅度的减值。人们所拥有的资本量决定着人们所进行的消费量。人们所拥的
股票资本在短时期内出现很大幅度的减值，将使人们所拥有的资本量在较短时期内
出现一定幅度的减少。人们所拥有的资本量在较短时期内出现一定幅度的减少，将
使人们所进行的消费量随之有着一定幅度的减少，这将使经济发展受到较大的打击
。在错误的股票运作下，如果国民所拥有的股票资本量占国民所拥有的总资本量又
较大的情况下，股票市场出现严重的信心危机，又没有有效的措施使人们对股票恢
复信心，使股票市场中严重的信心危机较长时期的存在，这将完全有可能出现连锁
的反应，而造成较为严重的经济后果。国民所拥有的资本量决定着国民所进行的消
费量，股票市场中持续较长时期的存在信心危机，将使国民所进行的消费量持续保
持在远小于股票市场出现信心危机之前国民所进行的消费量，这将使各种最终成品
商品出现持续的供大于求的现象。各种最终成品商品出现持续的供大于求的现象，
各种最终成品商品的价格将持续保持下跌状况。各种最终成品商品的价格持续保持
下跌状况，将会使很多人出现持续的亏损现象，及将造成大量的停产，倒闭现象。
很多人出现持续的亏损现象，及将造成大量的停产、倒闭现象，将会使人们所拥有
的资本量进一步的不断减少。人们所拥有的资本量进一步的不断减少，将使人们所
进行的消费量进一步的减少……。这是经济其它各方面都非常健康的情况下，股票
市场中出现严重的信心危机所造成的较为严重的经济后果。如果经济其它方面也不
健康，如存在着生产过剩，泡沫经济、银行体系中存在着各种问题，地产资本价值
上升过快、过大等现象，股票市场中出现严重的信心危机通常将会使引起其它方面
的信心危机、经济危机，西方三十年代的大经济危机到九七年亚洲爆发的金融危机
，很多都是股票市场中的信心危机最先引发的。

一般情况下，股票市场中不会出现严重的信心危机。但在错误的股票运作下，国民
所拥有的股票资本量占国民所拥有的总资本量的比重又较大的情况下。股票市场中
虽然一般不会出现严重的信心危机，但出现盲目的信心过足或出现盲目的信心不足
现象是经常性的存在的。由于错误的股票运作下，人们信心对于股票资本变化具有
决定性作用。经常性的出现盲目的信心过足或出现盲目的信心不足现象，将会使股
票资本的资本量出现经常性的较大变化。人们所拥有的资本量决定着人们所进行的
消费量，股票资本的资本量出现经常性的较大变化，人们所进行的消费量随之会出
现较大的变化，这将会明显的增加经济发展的不稳定性。如果进行正确的股票运作
，严格的遵循股票资本量等于公司资本量的原则，对公司资本量进行精确的资本评
，并控制股票开盘时的股份，股票市场就将不会出现信心危机。

房地产资本是人们所拥有的一个较大资本，资本本身要求追求资本的最大化，房地
产资本也就要求其资本的最大化。但在经济迅速发展时，地产资本一般来说将只会
不断的上升，而不会出现下跌现象，这就很容易的造成人们对房地产资本产生盲目
的信心过足的现象。而房地产资本的资本增值和资本减值的一般特性与股票资本的
资本增值和资本减值相似。假设某个城市的房地产资本都是相似的，绝大多数人拥
有房子是为了居住，因此，绝大多数的房地产是不用于买卖，只有极少数的房地产
在进行买卖。而在这些极少数的房地产进行买卖时，当这些房地产的价格有所上升
，房地产资本出现增值时。绝大多数的不用于买卖的房地产资本的资本价值，将会
因极少数的房地产买卖时的价格出现上升，而被认为所有房地产的资本价值的增值
。房地产资本的这种资本增值显然存在着明显的不合理的特性，但这种房地产资本
的资本增值都得到了所有人的承认。人们对房地产资本产生盲目的信心过足现象，
使得房地产资本的资本价值不断的上升，使房地产资本上升速度过大。一旦人们对
房地产资本在较短时期内出现严重的信心不足，就会引起房地产市场的信心危机。
当房地产市场出现信心危机，极少数的房地产买卖，甚至没有进行房地产买卖，房
地产的价格将会出现猛跌，房地产资本将会出现大量的减值。房地产资本占人们所
拥有的总资本量要相当大的比重，人们所拥有的资本量决定着人们所进行的消费量
。在房地产市场出现信心危机，房地产资本的资本价值出现大幅度的减值，将使人
们所进行的消费量随之明显的减少，这也会引起比较严重的经济后果。房地产市场
的信心危机，更多的存在于其它的经济危机或信心危机出现之后被诱发出现，加重
了对整个经济的打击。由于资本本身要求资本的最大化，因此不能过分打击房地产
资本增值。但应避免出现人们对房地产资本增值的盲目信心，以避免出现房地产市
场的信心危机，在经济运作中，如采取合理规划，提前增加城市地皮的较多供应，
改变房地产的供需，以扼止房地产资本的增值过快，是完全可以避免出现房地产市
场的信心危机。

债务、汇率等也都会引起人们的信心危机，在世界一些国家的经济发展也曾出现过
债务信心危机，汇率信心危机等信心危机。举外债对经济发展本身不具有明显的积
极影响，应只有在需外币向外国购买自己需要的商品而没有外币的时候，才应该举
外债。一般情况下，举外债是没有意义的，盲目的举太多的外债那就太不应该。不
举过多的内债，又不出现明显的经济运作的错误，举内债只会有利于经济的发展，
是不会引起债务信心危机的。举外债或举内债出现信心危机那是不应该，避免债务
信心危机其实是比较容易的。尤其在进行正确的股票运作之后，通过股票市场，把
大量的低效用资本转变为能随时与货币资本进行资本转换的高效用资本。由于那些
资本能随时与货币资本进行资本转换，因此那些资本将几乎与货币资本有着相同的
极高的效用，当一个国家的股票资本成为了一个很大的资本，这个国家与货币资本
几乎是相同效用的资本也就将大量的存在，这将使这个国家货币资本不足即资金不
足不在会存在，将使这个国家根本无须举内外债，因此也就不再会出现债务信心危
机。在进行完全正确的经济运作之后，外国投资和对外贸易等本身对一个国家的经
济发展不会有明显的推动作用。在一个国家成功的进行正确的股票运作之后，不会
再去接受外国投资，将会禁止任何的外国投资。一个国家在进行完全正确现代经济
运作之后，大量的对外贸易对经济发展不但不会带来明显的积极影响，只会对经济
运作带来一些困难，增加国内经济的不确定因素，会阻碍经济健康、迅速的发展。
在外债，外国投资，对外贸易等对一个国家经济的影响几乎是微不足道的时，各国
之间货币的汇率变化，对各国经济的影响也将是微不足道，一个国家与另一个国家
的货币汇率不管发生怎么样的变化，都不足以引起汇率信心危机的。

信心危机的出现主要也是由于经济运作存在着明显的失误或错误的情况下，人们的
信心出现严重不足，而造成不同严重程度的经济后果的经济现象。信心危机存在于
优化型市场中，尤其在八、九十年代，由于错误股票运作，进行错误的自由贸易和
错误的全球化经济发展，以及发达国家的经济学研究者出于为自己国家利益考虑，
不负责任的鼓吹投资，国际货款等对发展中国家的经济发展所起的作用等原因，使
得发展中国家频繁的出现信心危机。在信心危机爆发之前，商品的生产供应和消费
需求之间不存在着明显的潜在的供需失衡。因此，在信心危机爆发之后，最关键的
是解决人们严重的信心不足，恢复人们的信心。信心危机是比较容易防止出现，只
要进行完全正确的现代经济运作，信心危机是可能不再出现的。

 

 

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明明知道我们已经跋涉千里,           .oooO  Oooo.
  我仍觉得你我才初初相遇.           (   )  (   )
      胸怀中满溢着幸福,              \ (    ) / 
        只因你就在我眼前,             \_)  (_/
          对我微笑，一如当年.        

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