Economics 版 (精华区)

发信人: zjliu (秋天的萝卜), 信区: Economics
标  题: (zz)金融物理介绍(6)
发信站: 哈工大紫丁香 (Thu Mar 11 13:24:25 2004), 站内信件

0．引言
从物理学的观点来看，经济系统的演化过程与任何复杂系统的演化过程一样，都是物质

、能量和信息的流动与作用过程，只有同时抓住这三个要素才能建立起不损有用信息的

合理模型，从而找到系统中可能的本质性的内涵。基于这一认识，金融物理研究的第二

种处理方法是构建金融市场的物理模型，通过模型的动力学过程来描写、说明实际金融

市场的一些现象与规律。物理学家认为，金融市场作为一个具有大量互相作用单元的强

涨落的复杂系统可能存在普适的行为与规律，同时从研究统计物理学的观点和方法来看

，复杂金融市场的宏观现象都有其形成的微观机制，从微观角度入手对金融市场开展建

模与分析，可能给出一些有意义的结果与特性。
经纪人假设是经济学中应用极为广泛的核心概念之一，是研究一切经济、金融问题的逻

辑起点。经纪人不仅是理性的，即每个经纪人都能够通过成本--收益或趋利避害等原则

来对其面临的一切机会和目标及实现目标的手段进行优化选择；同时经纪人又有创造性

，能寻求利益的最大化。
基于经纪人假设，物理学家在研究复杂物理系统中所获得的知识和经验的基础上，期望

建立起一种归纳思维型的博弈模型，通过这种模型来解释金融市场中经纪人互相竞争又

互相适应调节的集体现象。这是传统金融市场理论中通过演绎推理型的博弈模型所不能

解决的问题。
金融物理假设：①金融市场的微观基本单元是经纪人（Agent）；②在抓住问题本质特征

的情况下，赋予每个经纪人拥有有限的几种动力学状态（如股票的买进、卖出或持有等

物理学家喜欢并善于考虑有大量微观粒子组成的统计系综中的动力学过程，在金融物理

中，即需要考虑大量经纪人之间的博弈和相关的宏观统计现象，并希望建立其动力学模

型来给予解释。在上述假设下开展的关于金融市场中经纪人的动力学模型的建模与分析

，将有可能引入大量物理学的概念、方法来了解经纪人相互作用与相互协调的微观动力

学过程，以及相应的宏观结果。应当指出，如何达到真正理解金融市场这一复杂系统的

宏观规律这一目标还有很远的距离，但我们可以遵循良好的科学程序，在不过于严格或

吹毛求痴的前提条件下，首先探讨几个简单而又易处理的金融物理的基本模型。我们将

会看到，虽然这些模型并不完全符合实际的金融市场或金融系统，但由此开展的大量理

论研究和努力已经揭示了金融市场或金融系统中许多重要的特性，基于经纪人的模型研

究已成为金融物理的重要研究内容。


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