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经济学家介绍（8）——凯恩斯

凯恩斯（Keynes, John Maynard 1883~1946）英国经济学家，因开创了所谓经济学
的"凯恩斯革命"而称著于世。1883年6月5日生于英格兰的剑桥，14岁以奖学金入伊
顿公学（Eton College）主修数学，曾获托姆林奖金（Tomline Prize）。毕业后
，以数学及古典文学奖学金入学剑桥大学国王学院。1905年毕业，获剑桥文学硕士
学位。之后又滞留剑桥一年，从师马歇尔和庇古攻读经济学，以准备英国文官考试
。1906年以第二名成绩通过文官考试，入选印度事务部。任职期间，为其第一部
经济著作《印度通货与金融》（Indian Currency and Finance,1931）作了大量研
究准备工作。1908年辞去印度事务部职务，回剑桥任经济学讲师至1915年。其间
1909年以一篇概率论论文入选剑桥大学国王学院院士，另以一篇关于指数的论文获
亚当斯密奖。概率论论文后稍经补充，于1921年以《概率论》（A Treatise on
Probability）为书名出版。第一次世界大战爆发不久，即应征入英国财政部，主
管外汇管制、美国贷款等对外财务工作。1919年初作为英国财政部首席代表出席巴
黎和会。同年6月，因对赔偿委员会有关德国战败赔偿及其疆界方面的建议愤然不
平，辞去和会代表职务，复归剑桥大学任教。不久表明其对德国赔偿问题所持看法
的《和平的经济后果》（The Economic Consequences,1919）一书出版，引起欧洲
、英国及美国各界人士的大争论，使其一时成为欧洲经济复兴问题的在心人物。在
任教同时，不仅撰写了大量经济学院总务长。1921~1938年任"全国互助人寿保除公
司"（National Mutual Life Insurance Company）董事长期间，其对股东的年度
报告一直为金融界人士必读而且是抢先收听的新闻。1940年出任财政部顾问，参
与战时各项财政金融问题的决策，并在他倡仪下，英国政府开始编制国民收入统计
，使国家经济政策拟订有了必要的工具。1944年7月率英国政府代表团出席布雷顿
森林会议，并成为国际货币基金组织和国际复兴与开发银行（世界银行）的英国理
事，在1946年3月召开的这两个组织的第一次会议上，当选为世界银行第一任总裁
。返回英国不久，因心脏病突发于1946年4月21日在索塞克斯（Sussex）家中逝世
。因其深厚学术造诣，曾长期担任《经济学杂志》主编和英国皇家经济学会会长，
1929年被选为英国科学院院士，1942年晋封为勋爵，1946年剑桥大学授予其科学博
士学位。
凯恩斯原是一个自由贸易论著，直至20年代末仍信奉传统的自由贸易理论，认为保
护主义对于国内的经济繁荣与就业增长一无可取。甚至1929年同瑞典经济学家俄
林就德国赔款问题论战时，还坚持国际收支差额会通过国内外物价水平的变动，自
动恢复平衡。1936年其代表作《就业、利息和货币通论》（The General Theory
of Employment , Interest and Money，简称《通论》）出版时，凯恩斯一反过去
的立场，转而强调贸易差额对国民收入的影响，相信保护政策如能带来贸易顺差，
必将有利于提高投资水平和扩大就业，最终导致经济繁荣。
凯恩斯认为，传统贸易理论以各项生产要素，包括劳动力已经充分就业为前提，宣
扬按照比较成本原理进行贸易，既有充分就业，又享分工之利。但现实生活中并不
存在这一前提，而却经常存在大量非自愿失业，如果一国按照传统理论自由贸易，
虽可从事有比较优势部门的专业化生产，取得某些分工之利，但放弃或缩小比较优
势不大或无比优势部门的和平，则必然是失业更趋严重。故凯恩斯断抗议传统贸易
理论不适用于现代资本主义。他还批评传统理论只注重分工的利益和强调对外收
支均衡的自动调节过程，而完全忽略贸易差额对国民收入就业的影响。认为就一
国而言，后者较前者更重要，因为顺差能增加收入，使资金流入，利率降低，投资
提高，就业扩大；反之，"若为逆差，则可能很快就会产生顽固的经济衰退。"由
此，凯恩斯赞成贸易顺差，并重新推崇起重商主义，认为"重商主义，学说里含有
入学真下成分。"不过在肯定重商主义某些观点的同时，他也承认"实行重商主义所
能取得的好处，只限限一国，不会泽及全世界"。
在《通论》中，凯恩斯由投资乘数原理出发，对贸易差额与国民经济盛衰的关系作
了进一步阐述。他认为投资的乘数作用表现为，一个部门的新增投资，不仅会使该
部门的收入增加，而且会通过连锁反应，引起其他有关部门的收入增加，而且会通
过连锁反应，引起其他有关部门追加新投资获得新收入，致使国民收入总量的增长
若干倍于最初那笔投资。而一国的总投资既包括国内投资（它决定于国内的资本边
际效率和利息率）也包括国外投资（它决定于贸易顺差额），"增加顺差，乃是政
府可以增加国外投资之唯一直接办法；同时若贸易为顺差，则贵金属内流，故又是
政府可以减低国内利率、增加国内投资动机之唯一间接办法。"除此之外，凯恩斯
还强调贸易顺差本身对国民经济的作用亦犹如投资。认为出口是对本国产品的需求
，如同投资，是一种"注入"（Injection），能使国民收入增长；而进口则是对舶
来品消费的增加，如同储蓄，是一种"泄漏"（Leakage），会减弱投资乘数的作用
，使国民收入减少。因此，凯恩斯极力鼓吹贸易顺差，并提出应尽力扩大出口，同
时藉助保护关税和鼓励"购买英国货物"以限制进口的政策主张。上述凯恩斯关于乘
数理论及贸易顺差的分析，后经英国学者哈罗德和美国学者马赫洛普等人的论证而
发展为对外贸易乘数理论。
除《通论》外，凯恩斯另外两部重要的经济理论著作是《货币论》（A Tract on
Monetary Reform 1923）和《货币论》（A Treatise on Money, 1930）。这两部
著作是其研究货币理论的代表作，但均未能脱出古典货币数量论的巢臼。

经济学家介绍（1）——约翰·梅纳德·凯恩斯

　　约翰·梅纳德·凯恩斯（１８８３－１９４６），现代西方经济学最有影响的
经济学家之一。１９０６－１９０８年在英国财政部印度事物部工作，１９０８年
任剑桥大学皇家学院的经济学讲师，１９０９年创立政治经济学俱乐部并因其最初
著作〈〈指数编制方法〉〉而获“亚当．斯密奖”。１９１１－１９４４年任〈〈
经济学杂志〉〉主编，１９１３－１９１４年任皇家印度通货与财政委员会委员，
兼任皇家经济学会秘书，１９１９年任财政部巴黎和会代表，１９２９－１９３３
年主持英国财政经济顾问委员会工作，１９４２年被进封为勋爵，１９４４年出席
布雷顿森林联合国货币金融会议，并担任了国际货币基金组织和国际复兴开发银行
的董事。１９４６年猝死于心脏病，时年６３岁。凯恩斯一生对经济学作出了极大
的贡献，一度被誉为资本主义的“救星”、“战后繁荣之父”等美称。凯恩斯出生
于萨伊法则被奉为神灵的时代，认同借助于市场供求力量自动地达到充分就业的状
态就能维持资本主义的观点，因此他一直致力于研究货币理论。

　　１９２９年经济危机爆发后，他感觉到传统的经济理论不符合现实，必须加以
突破，于是便有了１９３３年的〈〈就业、利息和货币通论〉〉（以后简称《通论
》），《通论》在经济学理论上有了很大的突破。

　　第一，突破了传统的就业均衡理论，建立了一种以存在失业为特点的经济均衡
理论。

　　传统的新古典经济学以萨伊法则为核心提出了充分就业的假设。认为可以通过
价格调节实现资源的充分利用，从而把研究资源利用的宏观经济问题排除在经济学
研究的范围之外。〈〈通论〉〉批判萨伊法则，承认资本主义社会中非自愿失业的
存在，正式把资源利用的宏观经济问题提到日程上来。

　　第二，把国民收入作为宏观经济学研究的中心问题。

　　凯恩斯〈〈通论〉〉的中心是研究总就业量的决定，进而研究失业存在的原因
。认为总就业量和总产量关系密切，而这些正是现代宏观经济学的特点。

　　第三，用总供给与总需求的均衡来分析国民收入的决定。

　　凯恩斯〈〈通论〉〉中认为有效需求决定总产量和总就业量，又用总供给与总
需求函数来说明有效需求的决定。在此基础上，他说明了如何将整个经济的均衡用
一组方程式表达出来，如何能通过检验方程组参数的变动对解方程组的影响来说明
比较静态的结果。即，他总是利用总需求和总供给的均衡关系来说明国民收入的决
定和其他宏观经济问题。

　　第四，建立了以总需求为核心的宏观经济学体系。

　　凯恩斯采用了短期分析，即，假定生产设备、资金、技术等是不变的，从而总
供给是不变的。在此基础上来分析总需求如何决定国民收入。把存在失业的原因归
结为总需求的不足。

　　第五，对实物经济和货币进行分析的货币理论。

　　传统的经济学家把经济分为实物经济和货币经济两部分，其中，经济理论分析
实际变量的决定，而货币理论分析价格的决定，两者之间并没有多大的关系，这就
是所谓的二分法。凯恩斯通过总量分析的方法把经济理论和货币理论结合起来，建
立了一套生产货币理论。用这种方法分析了货币、利率的关系及其对整个宏观经济
的影响，从而把两个理论结合在一起，形成了一套完整的经济理论。

　　第六，批判了“萨伊法则”，反对放任自流的经济政策，明确提出国家直接干
预经济的主张。

　　古典经济学家和新古典经济学家都赞同放任自流的经济政策，而凯恩斯却反对
这些，提倡国家直接干预经济。他论证了国家直接干预经济的必要性，提出了比较
具体的目标；他的这种以财政政策和货币政策为核心的思想后来成整个宏观经济学
的核心，甚至可以说后来的宏观经济学都是建立在凯恩斯的《〈通论〉》的基础之
上的。

　　毫无疑问，凯恩斯是一个伟大的经济学家，他敢于打破旧的思想的束缚，承认
有非自愿失业的存在，首次提出国家干预经济的主张，对整个宏观经济学学的贡献
是极大的。

　　凯恩斯不仅是经济学理论上的天才，而且还是位大胆的实践者。虽然说来容易
做来难，但他仍然不顾风险，亏了再赚，毕竟技高一筹，果然名利双收。

　　在伦敦的一个早晨，一个男子已经醒了，但他仍躺在床上、衣衫不整。他在和
他的经纪人通话，为他自己、一所大学、一个辛迪加的巨大投机业务作决定。

　　这人就是著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯男爵，他不但开辟了宏观经济学
的研究阵地（他的两本主要著作给他带来了巨大且历久不衰的声誉），还担任过大
学司库和剑桥大学学监、政府官员和顾问等。凯恩斯男爵还是一位富有的投资者。
凯恩斯的经济理论影响了几代人，在目前的经济政策制定中仍然起着举足轻重的作
用，并将继续影响未来若干年的经济思想。

　　经济学学者们总是这样介绍凯恩斯：他从小聪明，是一个著名的经济学家。他
与俄国的漂亮芭蕾舞演员结了婚，担任过国王和总统的顾问。在业余时间，他为自
己、为剑桥大学进行货币和商品投机，并取得很大成功。但事实上，这些内容中很
多纯粹是编造出来的，与实际情况相差很远。

　　凯恩斯的祖上是英国的贵族，他父母在剑桥大学任教。凯恩斯是他们的第一个
孩子，他们在他身上付出了很多，也对小凯恩斯寄予了很高期望。凯恩斯果然不负
所望，从伊顿中学（泰晤士河边的著名预备中学）毕业，就取得了国王学院（剑桥
大学）数学和经典著作的奖学金。１９０５年毕业于英国剑桥大学，并获得数学学
士学位。１９０６年凯恩斯通过公务员考试，到外交部的印度办公室工作。两年后
，申请国王学院的数学研究员职位，但没有成功。

　　不久，剑桥大学向他提供一个教学一般经济学的研究员职位，这个职位一直保
留到他去世。凯恩斯主讲的众多课程中有一门是每周一次的关于印度货币和金融方
面的课程。不久，凯恩斯专门研究货币、信用和价值。这段时间，他也写了一些书
，主要是在概率论方面，他的经济学方面的第一部著作是《印度的货币和金融》。

　　１９１４年，第一次世界大战爆发，当时社会上普遍担心出现金融危机，作为
货币问题专家，凯恩斯去财政部任职。他的首次努力是去说服首相劳合·乔治保持
黄金储备。到战争结束时，凯恩斯已在财政部树立了牢固的地位，并被派到国外处
理一系列的金融问题。当和平会议在巴黎举行时，凯恩斯代表英国财政部参加了和
谈。

　　和谈结束后，凯恩斯从财政部辞职，撰写了《和平的经济后果》一书。这本书
中描述了一些当时著名人物的事情，包括劳合·乔治，Ｗ吠泛颓侵巍た死趁伤
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　　华特·利普曼把凯恩斯的著作编成一个系列，凯恩斯承担出版费，由麦克米伦
公司出版。著作在爱丁堡印刷，用船把它运到伦敦，途中船不幸失事，２０００本
《和平的经济后果》被海水冲到丹麦海滩。按丹麦法律，书在当地公开拍卖。这本
书最后被译成多国文字，大约售出了１４万册。

　　凯恩斯是一个最会把理论化为实践的人，在撰书的同时，凯恩斯也从事货币买
卖。根据他在财政部工作得到的经验和对战后德国的考察，他开始看好美元，看跌
欧洲货币，并按１０％的保证金进行交易，建立了一系列货币仓位。不久他赚了大
笔利润，并就此认为自己能比普通人更好地看清市场的走势。

　　１９２０年４月，凯恩斯预见德国即将出现信用膨胀，以此为理由，卖空马克
。此前马克一直下跌，但现在开始反弹。４、５月间，凯恩斯自己损失了１３１２
５英镑，他任顾问的辛迪加也损失了８４９８英镑。经纪公司要求他支付７０００
英镑的保证金，于是他从一个敬慕者那里借来了５０００英镑，又用他的预支稿酬
支付了１５００英镑，才得以付清。他承认，自己已经破产了。

　　１９２１年，通过写作，凯恩斯的经济状况好转，又开始了商品和股票投机，
交易都采用保证金交易方式。

　　１９２４年，凯恩斯投资５７７９７英镑，到１９３７年增值５０６４５０英
镑，在证券业中建立了自己的声誉。此间，凯恩斯每年的平均投资复利收益率为１
７％，利润虽高，但仍然比不上保守的投资家沃伦·巴菲特的业绩。

　　凯恩斯的官方传记作者说，凯恩斯在１９３７年放弃了投机，原因是他身体欠
佳。实际上，那时他的病已经好了，而且身体不错，以致可以在接下来的９年里继
续影响经济学和政治的发展。但近年来出版的传记指出，凯恩斯在１９３７年美国
股市上损失惨重，考虑到第二次破产可能会损害他作为世界上最著名的经济学家的
声誉，于是及时退出了投机行列。

　　在《就业、利息与货币通论》一书中，凯恩斯谈到了他的投资哲学，我们可以
恰当地称之为“选美理论”棗椦」善本拖裱∶琅谎ㄖ缴系浅？００幅候选美
女照片，公众从中选出４人。然而，人们并不投票给他认为是最美的人，而是选择
他认为大多数人都认为是最美的人。

　　像许多伟大的金融家一样，凯恩斯在大事上十分大胆，敢于冒险使用大量资金
以支持一个论点。但小事上，他非常保守。

　　一次，凯恩斯和一个朋友在阿尔及利亚首都阿尔及尔度假，他们让一群当地小
孩为他们擦皮鞋。凯恩斯付的钱太少，气得小孩们向他们扔石头。他的朋友建议他
多给点钱了事，而凯恩斯，这个世界上最伟大的经济学家，回答道：“我不会贬抑
货币的价值。”

Economics 版 (精华区)