Economics 版 (精华区)

发信人: rainy (段誉), 信区: Economics
标  题: 放眼国际：开放式基金是未来的基金主宰 
发信站: 哈工大紫丁香 (2001年05月17日10:08:14 星期四), 站内信件


(中宏网  2001/04/27)

    目前，投资基金业在国际上已逐步取得了与传统的三大金融产业——银行业、
证券业、保险业——并驾齐驱的地位，其总规模已达8万亿美元，成为一支不可忽
视的金融力量，而且开放式基金是全球基金业创新发展的主流。在美国，开放式基
金已深入人心，深受投资者的喜爱，开放式基金的发展速度也比封闭式基金快得多
，其迅速发展已成为有目共睹的事实。该行业已走入寻常百姓家，成为大众理财的
重要方式。 
　　国际经验表明，从封闭式基金起步，向开放式基金发展已成为各国基金业发展
的普遍规律。以美国为例，20世纪70年代时，开放式的共同基金只有5种类型，
361只；但截至1987年，共同基金的种类就已发展到22种类型，2324只；1999年底
，这两个数字进一步增至33种类型，7000多只。业务创新给基金业的发展带来无限
的生机，自1993年底到1999年底，美国共同基金的资产由2万亿美元升至6.8万亿美
元，增长231%；而同期，美国商业银行的资产仅增长54%，达到6万亿美元。开放式
基金在美国的主流地位还可通过以下数据加以证明。1999年，美国家庭金融资产的
64.7%投入到共同基金中，规模高达3270亿美元；同时，机构投资者在共同基金中
已升至45.6%；共同基金持有美国股票市场19.8%的股票（而在中国，这一比例仅为
约5%）。 
　　除美国外，在英国、日本、香港特别行政区和台湾等国家和地区，开放式基金
也在基金业中占据着绝对的主流地位，这表明发展开放式基金已成为世界基金业发
展的潮流。 
　　由于目前上市交易的30多家证券投资基金都属于封闭式基金，投资者对这些投
资基金缺乏必要约束及便利的退出渠道，难以从根本上避免本身就是证券市场主力
的基金管理公司在市场上进行忽视投资者整体利益，偏重迎合股东或发起人个别利
益的行为发生；再结合国际基金业发展的成功经验，这个时候进行基金品种的创新
就显得尤其必要和重要。由封闭式基金向开放式基金转化，正是按照由操作简单的
向操作难度大的转化。由积累下来的初期经验，按照从易到难的原则发展是合乎理
性的。所以，未来发展须以开放式基金为主。



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