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发信人: yefu (煮完了，可以吃了), 信区: Stock
标  题: 股改：一半是阳光 一半是洪水
发信站: 哈工大紫丁香 (Sat Sep 10 10:31:58 2005), 转信

十三是个不吉利的数字，尽管水皮自己并不迷信，尽管水皮自己就是十三日生人，但是在很多人眼中，十三依然是个不祥之兆，上海人喜欢骂傻子“十三点”，美国人索性就在计数时回避，用“十二B”替代。

　　8月18日到9月6日，不多不少正好经历了十三个交易日。 

　　8月18日，上证指数摸高1201．76点之后暴跌50多点；9月6日，上证指数再度摸高1201．82点之后同样暴跌20多点。K线图上，隐约可见的W底正在向可怕的M头转化。

　　这是偶然的巧合，还是必然的演绎？

　　很多机构都在怀疑这样的走势是种“局”，被精心设计安排好的“局”。因为在他们看来，这个双头阴线太标准了，太像教科书中的图形了，而且发生在1200点这个心理点位上，在暴跌中居然没有出现一只跌停的股票，太奇怪了。

　　其实，行情是会就此结束还是会反复向上，不少媒体有困惑，就是在专业分析人士那里也有困惑，同样在技术派分析人士中分歧就更大。

　　证券市场周刊红周刊9月4日邀请来自澳大利亚的戴若·顾比在北京国家图书馆举办“2005中国报告会”。顾比号称全球十大技术分析大师之一，运用顾比发明的复合移动平均线和倒数线理论，这个曾经的中学教师以3000美元起家在三年时间中炒出15万美元的“优异”成绩。成名之后的顾比，长期活跃在澳大利亚、新加坡和马来西亚这些新兴的亚太市场，2005年开始进入中国市场，现在已经开始在沪深两市建仓。

　　顾比为什么来中国？答案很简单，掏金。

　　与一般的QFII一样，澳大利亚人顾比看好中国的长线投资价值，与一般的QFII不一样，顾比是个个人投资者。当然，顾比也不是个一般的个人投资者，而是一个在二级市场场内买卖股票，在二级市场场外买卖顾比分析软件两条战线作战的个人投资者，这样的个人投资者在国内也有不少，他们往往用卖软件挣的钱去弥补自己在做股票上的亏损，否则连饭都吃不上。

　　已经在沪深两市建完仓的顾比相信，中国股市即将进入牛市，上证指数在1190点止步是意料之中的事，但这并不能改变上涨的趋势。具体点说，现在是一个整固阶段，在接下来的两周，指数会在1190点之上运行，下一个阻力位在1250点和1300点之间，这里的抵抗相对较强，但是接下来的1370点和1470点区域的抵抗将会相对较弱。

　　这只是顾比的预言。

　　被主办方请来“陪读”的嘉宾赵萍女士却持有完全不同的看法。来自香港的赵萍，号称江恩理论的忠实信徒，自己亦开发了一套趋势预算理论软件。据赵萍自己介绍，在软件中只要输入2001年6月14日的2245点和2003年1月16日的1485点，系统自己就显示，大底将会出现在2005年7月21日－24日之间，误差不超过6天。而根据她输入7月19日998点和7月29日1083点的计算，系统显示大盘将于9月9日见顶，之后就是长达数月的回落，上证指数再回头的日子，不在2005年的任何一天，而是在2006年的2月。

　　这被称为赵萍预言。

　　顾比和赵萍的分歧，其实就是一个市场走势的分歧。市场对行情的发展有这么大的分歧是不是好事？是市场把股评家搞晕了，还是投资者自己站在十字路口找不着北？

　　顾比的预言正确还是赵萍的预言灵验并不重要的，重要的是媒体关注到这种分歧并没有在游资和基金这样相对稳定的机构投资力量之间划出一个泾渭分明，而是出现了所有机构炒家的“集体混乱站队”。

　　这种“混乱”在水皮看来是一个积极的信号，说明短线资金和长线资金开始你中有我，我中有你；长周期和短周期开始出现重合，长牛和短熊开始出现并存，投资和投机开始出现选择。

　　机会就在于分歧之中。

　　大家知道在证券分析领域一直存在两大流派，一种叫基本面派，一种叫技术分析派。前者以巴菲特为代表，注意影响市场的各种社会、政治、经济因素和上市公司业绩的分析，持股亦以长期持股为主；后者以江恩时间周期理论为代表，注重技术图形的分析并从中找出规律，信奉者一般以短炒为主。

　　当然，任何理论对于投资这种需要灵感的“艺术”而言都是苍白的和有缺陷的，特别是对于技术分析而言，往往会面临巨大的悖论。如果技术分析灵验的话，那么大家就都会使用，而如果大家都使用的话，那么这种分析的结果必然是走向成功的后面的。技术分析的价值，最重要的实际上是告诉了我们投资者的行为和态度，他们对于市场的认识是可以通过K线图反映出来的。从本质上说，股市的投资行为实际上是一种心理较量的行为，而心理学是有规律的。

　　同样看好中国股市的前景，2005年5月罗杰斯在北京的报告会给出的却是离场的建议。因为在这个基本面派的实践者看来，中国正在进行的宏观调控必然会影响到上市公司的业绩，有些公司会破产。因此，市场会有一个4到16个月的下跌周期。罗杰斯到过中国三次，手中吃进大量的B股。在中央电视台作“对话”，水皮问他怎么看中国解决股权分置，罗杰斯的第一反应是利好。如果听罗杰斯的话，那么，投资者现在面临的市场就是一个完成了下跌周期的市场，是一个即将进入被顾比称作牛市的市场。

　　罗杰斯和顾比都是外来的和尚，一个是基本面派大师，一个是技术分析大师，一前一后两个人对中国市场的分析集合的天衣无缝，令人叹为观止。

　　股改试点之初，水皮曾预言中国股市会在1000点与1200点间形成震荡市，等待市场预期的稳定。9月7日，证监会发布《上市公司股权分置改革业务操作指引》，这份指引的发布，意味着试点使命彻底结束，上证指数能否就此走出盘局成为大家关注的焦点。

　　中国的股民对于中国股市其实并没有太多的奢望，对于股改预期也就是“不吃二遍苦，不受二茬罪”。股改能够不成为泛滥的洪水是谢天谢地，能够成为灿烂的阳光纯属意外之喜。一半是阳光，一半是洪水，不仅是现在行情的写照，也会成为今后市场的现实。


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宪法不允许以国家利益影响我们的判决：上帝不让这样做！我们决不考虑政治后果；无论它们可能有多么可怕：如果某种后果是叛乱，那么我们不得不说：实现公正，即使天塌下来。
                                                             ——丹宁勋爵


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