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标  题: 艾略特波浪理论与买卖点（一）
发信站: 紫 丁 香 (Sat Apr  8 11:54:11 2000), 转信

艾略特波浪理论与买卖点（一）

作者：杨世俊
 

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    众所周知，股票起源于西方，距今已有200多年的历史，而中国股市则成立于八十年代末。
其中以深市成指为例，于1991年4月3日诞生，至今也仅仅只有不到九个年头，说明目前中国的
股市还是一个年青的、不太成熟的市场。可以说是截然不同于西方股市。西方股市，历经了成
立——摸索——操纵市场——成熟。因此，已是陈年老酿了！世界股市经历了200多个春秋的
演绎到了现在，证券理论也是在逐一的升华，经过了不知多少风风雨雨，如今也只有艾略特的
《波浪理论》、江恩的《江恩理论》以及《道氏理论》堪称无懈可击，而成为投资者孜孜不倦
的研究对象，但如何把精典理论转换为投资获利，这也正是投资者梦寐以求的目标，当然这也
是难点所在。

   《波浪理论》是瑞福.尼尔森.艾略特研究社会、群体行为倾向；并将其转换为可辩认的形
态后，所获得的成果，他运用其分析在经济、生态周期、人的情绪变化、大致的社会的变化都
十分贴切，运用在股市中，更是得心应手。《波浪理论》认为，任何事物的动态都有波动形态，
证券市场也不例外，首先，将在市场中重复出现波动。在不考虑每个波动时间及波幅的差异下，
依其形式上的不同，一共分成十三种形态，波浪理论具备预测市场行为的价值，但必须遵循其
基本法则。
    艾略特认为，股票市场的发展，是遵循五波上升，以及三波下降的基本节奏或形态，而完
成一个包含八个波的完整周期。后面三个下降波主要是对前期上升波的一种“修正”。五波在
主要趋势的方向上进行，其后伴随着三个“修正”波，这是基本概念，这是艾略特理论的精髓。
鉴于我们在此仅以买卖点为探讨的主话题，其它关于波浪理论的内容就不在多讲。

    (一)上升浪中买卖点的把持

    波浪理论认为在十三个波型中，五个上升浪是最易获取投资回报的阶段。艾略特认为，其
中第三波的升幅也是最为可观，虽然第五波往往会形成延长形态，但从安全程度来看，则远不
如第三波的上升幅度，因五浪上升也往往有失败浪的存在，而三浪则不会出现。因此，投资者
在上升波浪中应注重第三波，(这种操作思路仅是短线行为，若是中长线思路则应是，当第三
浪买进，而在修整浪中沽出，这是以后的话题。)当然，这也并不代表第一波和第五浪没有行
情可为。    
    笔者认为，理解波浪理论后，只要投资者能确认一波完整的形态未完，即下跌三浪的最后
波段C浪结束，投资者便可介入了！波浪理论不同与江恩理论和道氏理论，他对黄金分割的重
视程度要远远大于后两者，在这样的前提下，当第一波的完结确认，便可成为衡量第三波与第
五浪卖出的位置，当然这和黄金比例的0.618位置是密不可分的。一般，在一个五浪上升中，
只要投资者把握好第一浪的起点以及第一浪的涨幅高度，那么，你这第5浪的顶点也便会在第
一浪顶点的1.618处产生，而第3浪的顶与第5浪的顶的距离通常是第一浪起始点到第3浪顶的
0.618。当然，以上我们了解了上升浪的涨升幅度，至于调整浪，一般都是遵循着回调0.618的
规律，对此，投资者应详加观察，对于完全5浪的买卖应对，那就是在推高波中当突破峰顶是
介入，而在修整波中，下穿波谷时应以沽出。 


 

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