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标  题: 三
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艾略特波浪理论与买卖点（三）

作者：杨世俊
 

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    (2)第三波的特征

    艾略特经过长期的实践证明：在五个推动波中第三波是可观的奇迹，既强大又宽广，此阶
段的走势坚定明显，由于投资人的信心恢复了，市场上出现了逐渐有利的基本面。第三波通常
会造就最大的成交量与价格变动，并且必然都是波行中最活泼不稳的一段，结合中国股市，笔
者认为，从中国有股市以来至今，大盘尚未完成一组大的循环波，目前只不过是所处在大Ⅲ浪
中而已。因此，在其后的几年当中，必然会有一个极为有利可图的上升浪存在。届时，将会带
动中国的经济进一步发展。尚未发生的波型留待以后探讨。这里我们仅以大三波的第（1）浪
为研究对象。从深成指周K线上看，中国的大Ⅲ浪是由96年1月23日的924点开始，截止到97年5
月12日6103点，从此波的涨升中可看出大Ⅲ浪以及次级别（1）浪的魅力所在。仅是大Ⅲ浪（1）
，深成指涨幅便达到了560%，而后两市完成了a、b、c修正后，又展开了Ⅲ浪（3）的行情。笔
者之所以有这样的观点，而不同于其它证券界人士所认为的99年5·19行情是处于大V浪之中的
主要原因是：艾略特波浪理论严格界定，4浪底不应低于3浪顶的原则（即99年5月17日的低点
2547.29不应低于93年2月22日的高点3311.7），从图表上来看，极类似于艾略特所认为的第三
浪延伸的走势。若是如此，那么去年两市所进行的波级也只能划分在Ⅲ波中的第（3）浪而已。
从深成指月线中，我们已领略到了第三浪的魅力，同时，也看到了Ⅲ浪（1）的巨大升幅，这
和艾略特的波浪理论是相吻合的。由于中国的股市目前仅运行在大循环波的第Ⅲ浪当中，因此
中、长线介入也显得无可非议了，当然从艾略特理论来讲，两市股指在突破97年5月12日高点
则是一个相对安全的介入点，但笔者认为，任何事情都有双重性，即普遍性中蕴含着特殊性，
不可死搬硬套，应灵活应用。因此就中长线角度来看，目前仍应是较佳的介入点。
    当然，不同的波型用艾略特的理论来进行交易也有着行不通地方，不管是第三波还是第一
波、第五波，艾略特指出，为了使整个策略达到有一个最小波动波动幅度，如果波动幅度过小，
那么存在以下弊端：（1）、就会存在太多的“噪音”干扰，使我们无法正确预测波动。（2）
调整不会提供足够的获利潜能。（3）用1.618比率计算的预测价格目标不可靠的可能越大。艾
略特认为，之所以确定最小波动幅度其主要目的是为了在周线图和日线图上加以识别延伸浪的
存在，而使图表的波型划分一目了然。比如，艾略特就把马克、日元和瑞士法郎的最小波动幅
度最好设定为200个基准点，对英镑则为400点等。至于国内市场，笔者认为把基准点定为深综
指为100点，上证指数为300点相对要好一些。


 

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