发信人: moonvalley (尚未决定是否改变), 信区: E_Commerce
标  题: 投资人手记(8) 
发信站: 哈工大紫丁香 (2001年01月04日20:05:34 星期四), 站内信件

11月24日晴 

昨天，参加了一次风险投资商大聚会，和一个很Aggressive的朋友谈到投资的风险
问题。他很慎重地对我说："我们风险投资是要冒一些风险，但并不是投资风险"。
我很仔细品味了这句话，忽然想到很多。 

风险投资的英文原为(VentureCapital),而venture与我们通常意义上说的风险（
risk）不同。venture从英文原意上有冒险创新的意思。而VentureCapital更多指
投资人对较有意义的冒险创新活动或冒险创新事业予以资本支持。这里，venture
有一种主动的意思。相反，风险（risk）是指人们在从事各项活动中所遇到的，不
可预测又不可避免的不确定性。这种不确定性就是风险。投资者并不喜欢这种不确
定性，但却不得不面对它，接受它客观存在这一事实。而venture有更深的一层含
义。venture不仅指人们从事其他活动时伴随的不可避免的风险，还指一种主动地
承担风险的行为。风险投资所追逐的目标是创造高额收益的机会。而市场均衡理论
证明了风险投资的这种高额收益是一种名之无愧的正当报酬。 

在其他条件不变的情况下，风险投资失败概率越高，其预期收益与市场均衡收益之
间的差异也就越大。更重要的是，风险投资家对风险企业提供了及时有益的管理帮
助，这种管理服务极大地提升了风险投资的报酬水平，对收益率的实现的倍加作用
。 

所以从这个意义上说，风险投资不仅仅是简单地承担风险，更重要的是其能够通过
制度化和程序化的标准来"估计和评估"风险，并且在实践中主动出击，通过风险投
资家自身的强大资源和管理能力，帮助创新企业降低风险系数。的确，投资是天下
最容易做的事之一，但投资以后如何操作，才是真正的难点。股市里有一句话，挑
好的买点只成功了一小步，知道什么时候卖才是成功的关键。风险投资也是这样的
。 


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 不飞到最高我会后悔                 

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