发信人: hitlib (seeempty), 信区: Stock
标  题: 坐 庄 分 析 
发信站: 哈工大紫丁香 (2002年05月24日15:32:32 星期五), 站内信件


坐庄的原理
在大街上，有时可以看到一种玩38的临时赌局。一个人拿着一个小酒 杯，酒杯里有一个
白色的小片，小片的一面写着3，另一面写着8，他 一面快速地在地上转着酒杯，一面口
中念念有词，不外是解说规则招 呼围观者下注。随着酒杯旋转，杯中的小片也跟着翻滚
，转上一阵后 ，他突然用一块硬纸板把杯口盖上，周围的人开始压钱。由于小片一 直
在晃动，看清上面的字多少是有些困难的，所以有人压3有人压8。 压完之后一开盖，压
对的一赔一，压错的压多少全输掉。
这个游戏看似对压钱的人有利，因为只要眼力好，仔细看，就算不是每一次都能看准，
至少能对多错少，只要看的仔细些，应该是只赢不 输。但一玩就知道了，有时候看的清
清楚楚是3，可一开盖却是8。玩 的人只以为是自己没看清，于是更仔细的看，看清楚了
再压，结果还 是有时对有时错，等玩一段时间再看，肯定是输钱多赢钱少。
道理何在呢？原来在小片中夹有一小片磁铁，聚赌者手中拿着另一块 磁铁。他悄悄的把
磁铁N极S极往上一凑，要它是8就是8，要它是3就是 3，和他玩的人有输没赢。
从这个例子包括了坐庄的基本原理。坐庄有两个要点，第一，庄家要 下场直接参与竞局
，也就是这样才能赢；第二，庄家还得有办法控制 局面的发展，让自己稳操胜券。
股市做庄也是如此，股市做庄庄家要把仓位分成两部分，一部分用于 建仓，部分资金的
作用是直接参与竞局；另一部分用于控制股价。与 38游戏不同，38游戏中靠作弊控制局
面，而在股市中庄家必须通过实 际买卖来控制股价；38游戏中用一块磁铁就可以控制局
面了，完全没 有成本，而股市中必须用一部分资金控盘，而且控盘这部分资金风险 较
大，一圈庄做下来，这部分资金获利很低甚至可能会赔，庄家赚钱 主要还是要靠建仓资
金。
股市控盘是有成本的，所以，要做庄必须进行成本核算，看控盘所投 入的成本和建仓资
金的获利相比如何，如果控盘成本超出了获利，则 这个庄就不能再做下去了。一般来说
，坐庄是必赢的，控盘成本肯定 比获利少。因为做庄控盘虽然没有超越于市场之外的手
段无成本的控 制局面，但股市存在一些规律可以为庄家所利用，可以保证控盘成本比建
仓获利要低。
控盘的依据是股价的运行具有非线形，快速集中大量的买卖可以使股 价迅速涨跌，而
缓慢的买卖即使量已经很大，对股价的影响仍然很小 。只要市场的这种性质继续存在下
去，庄家就可以利用这一点来获利 。股价之所以会有这种运动规律，是因为市场上存在
量对行情缺乏 分析判断能力的盲目操作的股民，他们是坐庄成功的基础。随着股民 总
体素质的提高，坐庄的难度会越来越大，但做庄仍然是必赢的，原 因在于做庄掌握着主
动权，市场大众在信息上永远处于劣势，所以在 对行情的分析判断上总是处于被动地位
，这是导致其群体表现被动的 客观原因。这个因素永远存在，所以，市场永远会有这种
动性可以 被庄家利用。
庄家的坐庄路线
坐庄的基本原理是利用市场运动的某些规律性，人为控制股价使自己获利。怎样控制股
价达到获利的目的呢？不同的庄家有不同的路线。 最简单最原始也最容易理解的一种路
线是低吸高抛，具体的说就是在低位吸到货然后拉到高位出掉。坐庄过程分为建仓、拉
抬、出货三个阶段，庄家发现一只有上涨潜力的股票，就设法在低价位开始吸货，待吸
到足够多的货后，开始拉抬，拉抬到一定位置把货出掉，中间的一段空间就是庄家的获
利。
这种坐庄路线的主要缺点是做多不做空，只在行情的上升段控盘，在行情的下跌程不控
盘，没有把行情的全过程控制在手里，所以随着出货完成做庄即告结束，每次坐庄都只
是一次性操作。这一次做完了下一次要做什么还得去重新发现市场机会，找到机会还要
和其他庄家竞争，避免被别人抢先做上去。这么大的坐庄资金，总是处于这种状态，有
一种不稳定感。究其原因在于只管被动的等待市场提供机会，而没有主动的创造机会。

所以，更积极的坐庄思路是不仅要做多，而且要做空，主动的创造市场机会。按照这种
思路，一轮完整的坐庄过程实际上是从打压开始的。第一阶段，庄家利用大盘下跌和股
利空打压股价，为未来的上涨制造空间；第二阶段是吸货，吸的都是别人的割肉盘，又
叫扎空；然后是拉抬和出货。出货以后寻找时机开始打压，进行新一轮做庄；如此循环
往复，不断的从股市上榨取利润。这是做庄的思路，如果把前面一种庄比做打猎，这类
长庄则好比养鸡，每一轮炒做都可以赚到一笔钱，就象养着鸡下蛋一样。打猎运气好时
可以打到一只大狗熊，足吃上一冬，但运气不好时也可能跑了很多路费了很多力气但什
么也没打到；养鸡每次只捡一个蛋，但相对来说比较稳定。
坐庄的思路
以上的坐庄路线设计得很理想，但还太主观，不一定能成功。因为做多时有出
不去的风险，做空时有打下价格但接不回来的风险，要想坐庄成功还要考虑一些更本质
的问题。
两种坐庄路线有没有什么共同的本质性的东西呢？比较两种思路，做长庄既做多又做空
，是一种更老道的手法。分析一下长庄的思路，发现做长庄的特点是不怕涨也不怕跌，
就怕看不明白，因为涨的时候庄家可以做多赚钱，跌的时候庄家可以借机打压，为以后
做多创造条件，只要看明白了，不管是利多还是利空都可以利用。所以，这种坐庄思路
成功的关键是看准市场方向。庄家看准市场方向不同于散户的预测行情走势，庄家可以
主动地推动股价，他要考虑的是怎样推对方向，推对了方向就可以引起市场大众的追随
，做为启动者就可以获利。所以，这种庄家的基本思路是把握市场上的做多和做空潜力
，做市场的先导，推动股价运动，释放市场能量。
再会过头来看低吸高抛路线，其实也是释放市场能量，寻找做庄股票的过程就是在寻找
谁有上涨潜力，拉抬和成功出货是释放这一市场能量。不过这种思路只想着怎样释放市
场的多头能量，而不考虑怎样释放空头能量和怎样蓄积新的多头能量，所以不够完整。
可见，不管是长庄还是一次性庄，做庄成功的关键都是正确的释放市场能量，前面的两
种不同操作路线可以看成是利用不同类型的市场能量的方法。
低吸高抛思路适用于定价过低的绩优股，做价值发现。这种股有一个长期利好作为背景
，市场情绪波动和其它各种小的利空因素可以忽略，庄家可以大量收集，锁定大量筹码
，使得股价不太受市场因素干扰，庄家可以按自己的主观意图拉抬和出货。要想这样做
庄需要有资金实力，因为要想做大幅度的拉抬必须锁定相当多的筹码，没有钱是做不了
的，而且这样的股票别的庄家也在打主意，没有一定的实力是抢不过人家的。
做长庄的思路适合于股价在合理价值区域内的股票，这种股票可涨可跌，庄家不能持仓
太重，筹码锁定少，所以股价受大盘影响比较大，庄家必须顺势而为，利用人气震荡股
价获利。所以，长庄股震荡行情，最主要利用的市场能量是人气，也就是市场大众情绪
的起伏波动。市场情绪的起伏是有一定节奏的，而行情的一般规律是，人气旺时、市场
情绪高涨时买盘强、股价高、市场承接力大；人气弱、市场情绪低落时买盘弱，股价低
。庄家利用这种规律反复的调和打击市场情绪，在市场情绪的起伏波动中实现高抛低。
这是做长庄的最基本的手法。长庄庄家的市场作用是通过摸顶和探底探索股价的合理值
区间，这也是一种价值发现。
前面讨论的是一般原则，具体到每一只股上，其业绩和人气特点都不一样，相应的在炒
做上各个不同。如同样的业绩，但行业不同、经营者的经营作风不同、与庄家配合的程
度不同，都会使其炒做有不同特点。整个市场人气循环一般来说是差不多的，但不同股
票也会有微小的差别，这是由于很多投资人都习惯做自己熟悉的几只股票，如西藏人偏
爱西藏明珠，内蒙人对伊利股份会多看一眼；还有的人在一只股上赚过钱，以后总喜欢
多看一眼这只股，对其走势越来越熟悉，一有机会就做一把；还有的大户和一些庄家有
联系，庄家在一只股上长驻，则他们也在这些股上长驻。所以，每只股票上的投资群体
都不等同于市场散户总体，每只股上的参与者在行为上都有一些与散户总体不同之处。
这种差异是比较细微的，但操盘的庄家可以感觉到，这会对走势有细微的影响。
低价绩优和人气循环是市场上两种最常见最一般的市场能量，除此之外，还有其它形式
的市场能量，如题材消息等，题材和消息也可以看成是一种类似绩优的市场能量，但不
象真正的低价绩优那么稳定，故从炒做手法上虽然类似于低吸高抛的一次性炒做，但只
能短炒。
怎么炒垃圾股
股票的炒做特点决定于股票的性质。垃圾股和绩优股相比，垃圾股进货容易出货难，炒
做垃圾股的主要矛盾是出货；而绩优股出货较易进货难，炒做的主要矛盾是进货。第二
，绩优股在高位能站稳，而垃圾股在低位才是其合理位置，在高位不容易站稳，只能凭
一时的冲力暂时冲上高位。这些性质决定了垃圾股的炒做必须是快进、快炒、急拉猛抬
、快速派发。
垃圾股平时没有长庄驻守，因为垃圾股没有长期投资价值，随时可以跌一轮，庄家不宜
老拿着垃圾股不放；而且庄家在炒做垃圾股时一般是要尽量少收集，只要能炒的起来，
能少收集一些尽量少收集一些，所以也不需要预先建仓；另外，垃圾股有容易收集的特
点，随时开始收集都不晚，庄家也没有必要早早的抢着收集。
行情一旦展开，庄家觉得有机可乘，随时可以调入资金开始快速收集。而且必须快速收
集，因为，炒垃圾股必须借势，大势一旦变坏，就要马上撤出来，给他的炒做时间是较
短的，必须快速收集。
由于垃圾股在高位站不稳，炒高全凭一鼓作气冲上去；也由于庄家不能收集太多的筹码
，控盘能力不够，所以，要靠急拉猛抬，造成上升的冲力，带动起跟风者，借这种冲力
，把股价炒上去。
炒上去后不能向绩优股那样在高位站稳从容出货，所以，一定要快速出货。垃圾股出货
就是一个比到底庄家的手快还是散户的反应快的比赛，庄家要抢在散户看出自己出货动
作之前把大部分货出掉。第一种办法是少建仓，快速拉起来一点就立刻跑掉，仓位少，
出的快，涨幅不大。如果投入资金较多，建仓较多，出货变得复杂，就要做复杂的计划
。在上升途中，就要开始出货，在顶部能出多少就出多少，出不了就向下砸盘出货，这
样把追涨盘和抄底盘全部杀掉。由于要做好砸盘出货的准备，所以，在拉升时一定要拉
出较高的空间，但庄家自己从一开始就没有打算要这么多获利，在拉抬过程中要增加持
股成本，在顶部逃不掉时就要杀跌出货，杀跌要损失空间，里外里一算，庄家在中间能
拼出总幅度的三分之一的获利来就满意了。
垃圾股炒做大量消耗空间资源，但庄家自己的获利则不太高。为什么有的庄家喜欢炒垃
圾股呢？炒垃圾股的好处就是快，由于减少了收集和收集后等待机会的时间，炒做过程
紧凑，收集、拉抬、派发一气喝成。如果以收集10天，拉抬10天，派发10天计算，庄家
可以在六周内完成完整的一轮炒做，如果庄家手快，时间还可以更短。所以，如果以单
位时间资金产生的利润率来计算，炒垃圾股是较高的。所以，炒垃圾股是一种短炒行为
，就算投入资金较多，开的空间较大也还是要短炒。短炒的特点是愿意牺牲利润换取时
间，以追求最大利润率。
垃圾股的炒做最适合于利用短期贷款炒做的人。贷款利息按时间计，所以，要速战速决
，不能拖时间；一轮炒做的利润率一定要高于贷款的利率，坐庄才有钱可挣，所以，要
追求高利润率；由于贷款炒做是借鸡生蛋，只要能获利出来，还上贷款利息剩多少钱都
是赚的，所以，并不在乎利润低。
怎样炒绩优股
典型的绩优股炒做与典型的垃圾股炒做正好相反。绩优股的特点是庄家建仓难，但拉抬
容易，拉高后只要不主动砸盘，大势也没有出现暴跌，则可以在高位长时间站稳，可以
从容出货。所以，绩优股炒做的主要矛盾是建仓。
绩优股炒做是做价值发现，市场给出一个不合理的低价位是犯了错误，庄家只要抓住这
个错误，把它兑现成自己的获利就可以了。建仓过程就是抓住市场错误，这是炒做成功
的关键，所以是炒做的主要矛盾。与此对比的是垃圾股的炒，要想炒做成功要指望炒上
去以后有人会犯错误，肯在高位接自己的棒，所以其炒做的主要矛盾在出货。从博弈的
较度看，股市竞局要想取胜依赖于对手的错误，对手犯不犯错误和能不能抓住其错误是
取胜的关键，是主要矛盾所在。
炒绩优股是抓住市场已犯的错误，炒垃圾股是期待市场在未来会犯错误，炒绩优股比较
稳健。
垃圾股炒做的基本思路是诱使市场犯错误，绩优股炒做的基本思路是抓住市场的错误充
分利用。所以，在炒做思路上绩优股炒做要充分发掘股票的潜力，充分利用上涨空间转
化成获利，而垃圾股则要浪费空间，换取散户犯错误。
这些特点决定了绩优股的炒做特点，大资金、做长庄、大量收集、稳步拉抬、平稳出货
。
对一只有巨大上升潜力的股票来说，如果可能，庄家不妨把股票全都收过来，然后拉到
合理价位再慢慢出货。实际上虽然不可能把全部股票收到自己手中，但也应尽量多收一
些，所以要有大资金。在收集过程中，庄家为了充分利用空间，要低价位收集，所以庄
家最怕惊动市场，在自己完成收集前把价格炒上去，牺牲了庄家宝贵的空间资源。一般
的做法是隐蔽、长时间吸筹，而比较积极的做法是利用市场下跌逆势吸筹，或主动打压
制造恐慌性抛盘，借机吸筹等等。反正庄家要利用一切可能的办法，在低位完成吸筹，
完成了这一步，则绩优股的炒做已经完成了一半了。
只要在低位吸到了足够的筹码，则绩优股以后的炒做是很简单的。因为庄家锁定筹码后
卖压减少，盘子变轻，较容易拉抬。庄家在拉抬初期买入的股票也成了仓位的一部分被
锁定，所以越涨越轻。在达到通吃的股上，庄家不必刻意拉抬，锁定仓位不动，股价会
自己向上走，盘面上会出现很短的小阴小阳，行情没有震荡的向上飘，一直到庄家的出
货位，庄家出货才会引发震荡。
绩优股的出货动作只要不太快，是不会引起暴跌的，庄家一般没必要牺牲空间砸盘出货
，所以，典型的出货手法是缓慢平稳出货。
大部分股票处于典型的绩优股和典型的垃圾股之间，而或者偏向于绩优股或者更接近垃
圾股。理解了两极，可以帮助理解一般股票的炒做。
怎么炒小盘股和大盘股
度量一门股票盘子的大小有两个标准，第一是股票流通盘的大小，第二是股票流通市值
的多少。从炒做规模上考虑，一门股票盘子大小不仅决定于流通盘的多少，也决定于股
价，比较合理的度量一门股票盘子大小的指标应该是该股的流通市值，也就是股价乘以
流通盘。比如，一只流通盘2亿的股票，股价3元，令一只流通盘4千万的股票，股价20元
，哪一个盘子更大？哪一个炒起来占用的资金多？当然是后者，前者流通市值为6亿，而
后者流通市值为8亿。如果以庄家炒做需要备下总流通市值70%的资金计算，则做前一只
股的庄需要4.2亿元，后一只股票需要5.6亿元。所以做盘子大的股票要求庄家更有实力
。
以总流通市值计算盘子大小，则股票盘子大小是变化的。比如，前面那只股票，如果价
格有3元涨到了6元，则6亿元的盘子变成了12亿，盘子变大。如果有一个庄家有4.2亿元
，他先以3亿元在3元附近收集了1亿股，占总盘子的50%，还剩下1.2亿元，按当时股价相
当于流通盘的20%，占外面未锁定流通盘的40%。庄家把这部分资金用于控盘，也就是用
1.2亿元控3亿元的未锁定盘子。如果以控盘资金和未锁定盘子的比例作为度量控盘能力
的指标，则此时的控盘能力为40%。以后庄家一路把股价拉上去，假设在拉抬过程中他进
进出出，一路不赔不赚，到股价6元时他还有1.2亿元的控盘资金。此时外面未锁定的流
通市值已上升到6亿元，庄家的控盘资金占未锁定市值比例下降到20%，庄家控盘能力下
降。
可见，在拉抬过程中庄家的控盘能力是逐渐下降的，这也是限制了庄家炒做目标位的一
个因素。如果有钱，哪个庄家不知道炒的越高越好呢？就算炒上去呆不住，出货时再回
吐很大一段空间也还是拉高一些开出更大的空间更划算。但拉多高是要受庄家实力限制
的，如果庄家实力不足，控盘资金少，则随着上涨，当控盘能力下降到一定程度后就不
敢再往上炒了。所以，要炒多高的上限决定于庄家有多少控盘资金，控盘资金充裕炒的
高，控盘资金不足炒的低。
随着拉抬庄家的控盘能力下降，这时庄家可以利用临时贷款补充控盘能力，或者卖掉一
部分建仓股票补充控盘能力。此时，留下的未锁定筹码越多则为了补充控盘能力需要借
的钱或卖的股票就越多。极端情况是绝对绩优股的通吃炒做和垃圾股的短炒。前者锁定
筹码极多，外面留下的市值很少，即使股价翻上几倍，也不用补充太多资金就可以维持
控盘能力，稍微卖掉几张股票就可以保持控盘能力了，这就成了边上涨边出货，边出货
边增加控盘能力打开上涨空间。所以，边上涨边出货不仅是一种出货手法，有时还是炒
做所必须的。垃圾股短炒把大量的市值留在外面，随着上涨，庄家无法通过卖股票维持
控盘能力，只有通过贷款，但大量短期代款风险很大，所以，这种庄家炒做时上涨空间
的上限是一开始就决定了的，缺乏进一步向上打开上涨空间的能力。所以，通吃手法炒
做往往可以把股价炒的很高，经常以翻几倍计；而垃圾股的上涨空间则有限，涨个百分
之几十就差不多了。
下面讨论流通盘的作用，股票流通盘的大小对股票走势的特性有影响。比如，在股票同
样市值下，高价小盘股和低价大盘股的股性还是有区别的。
在业绩相同的情况下，流通盘小的股票会比盘子大的股票定价高。这是因为，股价由市
场供求关系决定，股票的供应量就是股票的数量，股票的需求量就是市场上想买这只股
的资金量。针对一只股票，每个投资人都有一个自己愿意接受的价位，也就是说愿意在
这个位置上持有该股票。设想把每个价位上愿意持有的人数和资金量进行统计，则可以
形成一个柱状图，愿意在高价持有的一般只是少数人，大部分人对一个适中的价位可以
接受，还有人只愿意接受极低的价格。市场价格的决定机制是这样的，从出价最高的人
开始向下数，一直到需要等于供应量，这个价格就是市场价。市场的交易过程就是在找
到这个价格。所以，在需求量分布相同的情况下，小盘股的价格会高于大盘股的价格。
在同一个市场上，同样一群投资人，对于业绩相同的股票，需求量分布应该是相似的，
但大盘股的供应量比小盘股大，可以有更多的人持有，所以价格自然比小盘股偏低。股
票的价格是不断变化的，反映出需求量分布也在不断变化，人们心中对一只股的价格定
位也在变化。但供应量的差异是稳定持久起作用的因素，所以，从长期看大盘股的总体
价格定位要比小盘股低。
统计学中的大数定理告诉我们，大群体的统计特性经常会呈正态分布，人们的一般经验
也是如此。如果假设人们对一只股票的心理价位呈正态分布，那么可以有一个推论：大
中型盘子的的股票价格定位上的差异不太明显，盘子对价格定位影响最显著的是盘子很
小的股票。比如，5千万流通盘和1亿流通盘的股票，在价格定位上的差异不太大，而1千
万流通股和5千万流通股的股票，则会有显著差距，并且盘子越小随着流通盘变化价格落
差越大。这种现象的原因在于，正态分布条件下，大部分人的心理定价集中在中间区域
，中型盘子的股票，定价已经接近这个中间区域了，此时每下降一个价位就会增加很多
潜在买盘，所以，以后盘子就算再大上很多，也不会也价格也不会下降太多；相反，小
盘股只有少部分人能持有，股价定位在正态分布的尖端，这个区域，愿意持有的人分布
稀疏，价格下降好大一段才能引出足够的持有者，所以，小盘股到中盘股一段，盘子增
长的绝对值虽然不大，但股价定位的落差则相当大。换一个说法，从心理定位最高的人
数起，按正太分布假定，数到前一万人可能价格已经下来了十几元钱，再数到5万人，价
格可能只下来2、3元，原因在于向上分布稀疏，下面分布集中。
正态分布假定的另一个推论是，小盘股容易震荡，而大盘股不容易震荡。价格的变化是
买卖力量变化推动的结果，小盘股在高位定价，参与者分布稀疏，价格上下波动的阻力
小，涨跌速度快；买卖力量的一点点变化在价格上都必须有较大的调整才能重新达到平
衡，造成波动幅度大。总的说就是容易形成剧烈震荡。
盘子越小，上述现象越明显，如邮票盘子比股票小，所以涨跌更剧烈，价格脱离普通人
心理定位更远。极端情况是艺术品拍卖市场，名家作品只有一件，无法复制，盘子小到
了极限，价格决定于出价最高的一个愿意出多少钱，其价格自然也远远脱离一般人的心
理定位，而且容易剧烈涨跌。
正态分布假定的又一个推论是，超级大盘股的定价会明显的偏低。这也是由于正态分布
尖端人数较少所致。如果盘子大到供应量超过市场心理定价人数最多的峰位，则进一步
增加需求量必须在价格上出让较大的空间，与小盘股的道理一样。不过，随着价格降低
，会有大量原来对这只股不关心的人参与进来，使参与者的本底变大，所以定价偏离的
情况不会象小盘股那么明显。
什么叫小盘股什么叫大盘股呢？可以这样估算。中国有2千万股民，近1千只股票，如果
平均每人关心10只股票，那么，平均每只股票有20万人关心。统计学中，如果统计样本
成正态分布，那么大约70%的样本处于分布峰值加减方差的区间内，高于方差的样本数量
约16%，近似的可取15%。可以以此为界，股票少到只有顶端不到15%的人参与的为小盘股
。则20万的15%为3万，以中国股市大多数股民一般平均每人每只股票持股不到1000股计
算，为3千万股。所以，标准的中型盘子为3千万股左右，可以粗略的估计为2-5千万，2
千万以下为小盘股，5千万以上为大盘股。类似的，超级大盘股的标准应为可以供应85%
以上的人，20万的85%为17万，估算为1.7亿股，放宽一些为2亿股以上，即中国股市上2
亿以上的盘子为超级大盘股，定价会明显偏低。当然，以后随着中国股市的发展，以上
估算用到的参数会发生变化，小盘股大盘股和超级大盘股的概念也会发生变化。
同样业绩下，流通盘小限制了参与交易者的范围。对两只业绩相同的股票，大盘股定价
低，使需求分布中心理定价偏低的人也能买到，小盘股定价高，只有愿意接受较高价位
的人才能买到。这使得参与者的群体会略有不同，影响股票走势特性。
同样市值下，盘小价高的股票，参与者范围受限制。股市交易是以“手”为基本单位的
，股价越高，每手的价钱也越贵，这会限制参与者的范围。极端情况，如美国股市上巴
菲特控制的柏克夏公司，股价高到上万美圆，只有富人才买得起。中国股市上，也有很
多散户不喜欢买20元以上较贵的股票，而喜欢10元以下的股票，因为资金少，买贵的股
票买的太少。
盘子大小还影响股票的流动性，同样市值的股票，盘子大，“手”多，每单位的价钱低
，相当于在流通时颗粒细，流动性就更好；单位价钱高而盘子小，则分成的颗粒大而少
，流动性下降。一般而言，流动性大，参与者多，会增加坐庄控盘的难度，减少走势中
的人为痕迹，走势越自然越稳定；流动性小则人为影响大，越容易出现忽涨忽跌和跳跃
性走势。所以，大盘股容易走成弧形反转，而小盘股容易走成V形反转；大盘股在分析其
走势时应该多考虑群体心理动力学的影响，而小盘股应该多考虑人为因素的影响。
小盘股控盘容易，大盘股控盘难。所谓控盘是说庄家持有一笔资金以短炒的方式进进出
出，其买卖保持平衡，只通过把握买卖节奏影响和控制股价。所以，控盘难度大小决定
于留在外面的未锁定筹码的绝对规模，未锁定筹码多，则参与者人数多，人多则想法多
，控盘困难，这和任何活动都是人越多越不好组织是一个道理。通过锁定筹码减少外面
筹码的规模可以使盘子变得容易控制一些，但大盘股上即使这样做了之后留在外面的股
票仍会很多，不好控制。比如，对一只1亿股的盘子，庄家已经锁定了70%的筹码，但外
面仍有3千万股未锁定。另一只天生只有1千万的盘子，即使不锁定筹码，外面的筹码规
模也比前者少，控盘难度比前者锁定70%后还低。如果这只股也锁定70%，则外面只剩下
3百万股，如果按平均每个人10手计算，则只有3000人参与，如果每天有10%的人参与交
易，则只有300人，相当好控制了。而前一只股票要达到同样的程度需要锁定97%的筹码
，这显然是不可能的。
大盘股由于盘子不好控制，所以，只能炒；小盘股可以实现绝对控盘，适合做。炒就是
短炒，不锁定太多筹码，也不炒到太高，随着人气，拉起来就放手，一波一波有节奏的
炒，类似于垃圾股的炒法。做就是做价值发现，低位收集大量筹码锁定，实现绝对控盘
，拉到较高位置出货。所以，小盘绩优股可以用通吃的手法炒做，而大盘绩优股，即使
业绩再好，即使最终可以走成长期上升通道，也只能是一波一波炒上去的，分析其走势
可以明显看出庄家进出的节奏，感觉到盘子震荡的力量，而不可能没有力度的往上飘。
所以，盘小和绩优是连在一起的，在同样业绩的情况下，盘小的因素会使走势偏向于更
典型的绩优股，而盘大因素会使走势偏向于垃圾股。
庄家锁定大量筹码，市场上流通筹码变少，中大盘股可以暂时变成小盘股。如果有一个
资金较少的机构或资金较多的大户，这时可以短期的做一把庄。不过这种“小盘股”只
是市场瞬间形成的，情况稍微一变就不成了。而且这种股背后如果有一个大庄家锁定了
大量筹码，则好比“螳螂捕蝉黄雀在后”，大庄家随时可能出手管你。所以，只有在庄
家无法出手的时候才能这样做，只有在超跌的时候才有这种机会。当超跌到CYS低于-20
，即短线客已经亏损20%的时候，此时筹码都被锁定在上面，不怕庄家继续打压，他打压
也不会有人跟着杀跌，他打出去的筹码反倒可能收不回来。此时，临时小庄突然出手帮
他控盘，从他口里抢几只小虾，他也没有办法。 

--
※ 来源:·哈工大紫丁香 bbs.hit.edu.cn·[FROM: 202.118.225.14]